Опционы на Америке. VRX. Продажа волатильности.

Covered calls? А как планируете прикрываться от падения рынка? Премии по колам хватит не намного.

03 марта 2016, 11:49
Ответить

Если начнем резво падать, то можно либо продавать акции, либо увеличивать вторую ногу, допрадавая новые колы. Можно делать и то и другое, просто выравнивая дельту. Сейчас дельта портфеля равна -18, если еще припадет, скажем до -45,-60, буду выравнивать. В данной позиции очень хорошая тетта — в районе 145. Именно на ней и есть желание больше всего заработать.

03 марта 2016, 11:59
Ответить

Kirill M, если будете продавать акции будете же и откупать позиции по проданным колам тоже?

03 марта 2016, 13:38
Ответить

Дар Ветер, зачем? Проданные колы пусть истекает вне денег. наоборот, для выравнивания дельты их можно даже еще продавать. Если мы продали колы, и цена акции начинает падать, то дельта уменьшается, и нужно для ее выравнивания акции продавать.

03 марта 2016, 14:09
Ответить

Kirill M, это понятно, я имею ввиду ситуацию когда вы продадите акции в убыток а цена снова развернется вверх

03 марта 2016, 14:10
Ответить

Дар Ветер, именно так и делаю. Но при этом для себя устанавливаю правила по размеру «перекоса» дельты. Что поделать. 100% верных идей без риска потери капитала на рынке не существует.

03 марта 2016, 14:15
Ответить

Kirill M, почему вы считаете такую стратегию с дельта-хеджированием самим активом лучше изначально дельта-нейтральных стратегий вроде стренглов или кондоров? Там подстраивать проще — закрываешь сторону которая потеряла цену, продаешь ближе к деньгам за новый кредит. Даже можно зайти на инверсию ну а там дальше ждать экспирации и будь что будет.

03 марта 2016, 14:20
Ответить

Дар Ветер, не считаю. Просто мне кажется, подстройка акциями более точна. Можно продать 5-8-15-20 штук, в зависимости от того, сколько нужно для выравнивания дельты. Продажи стренглов, стрэдлов и кондоров использую, но гораздо реже, просто исторически так сложилось. Может, психологически больше комфорта — это тоже важно в нашем деле.

03 марта 2016, 14:32
Ответить

если провести бэктест при такой воле на периоде за пару лет, то показывает хороший результат :) .

Но мне тоже интересно, как поступите когда акция продолжил сливаться до 50?
Пока писал уже ответили :)

CloseToAlgoTrading

03 марта 2016, 12:04
Ответить

Denis, дельта мартовского пута с 50-м страйком нам говорит, что вероятность такого события равна 8%. До экспирации 2 недельки всего, можно и подождать.

03 марта 2016, 13:29
Ответить

Kirill M, Я просто график посмотрел, как то сильно последнее время бумага валится.
А как вы границы безубыточности вашей позиции выбирали, или только на волатильность сморите?

CloseToAlgoTrading

03 марта 2016, 13:46
Ответить

Границы безубыточности мне говорит профиль риска построенной позиции. Но он статичен. Невозможно просчитать профиль риска с учетом того, что будет производится хедж портфеля по дельте. Поэтому по факту результат всегда отличается от прогнозируемого. Страйки и примерный исход выбирается, в основном, по примитивному теханализу.

03 марта 2016, 14:11
Ответить

после такого падения, я бы просто продал 50-е путы в мае с идеей роллировать при дальнейшем падении в другие месяцы с понижением страйка. Импульс падения уже на исходе и велика вероятность коррекции.

03 марта 2016, 18:50
Ответить

dmbes, падение еще может продолжиться, и придется выкупать путы дороже, чем цена продажи была. А вот вероятность небольшого отскока вполне вписывается в мой план. В идеале, максимальную прибыль в моем случае я получу при цене акции 74.99 на момент экспирации. Если цена сильно за это вроемя не изменится — вообще отлично. А продавать голые путы на падающую акцию — это сродни ловли контртрендовых ножей. Я уже это перерос.

04 марта 2016, 09:05
Ответить

Kirill M, а я давно перерос то, чем вы занимаетесь. Не стоит быть начетчиком. Бывают ситуации, когда просто продать путы намного безопаснее, чем строить дельтанейтральную позицию

04 марта 2016, 17:39
Ответить

так и сделал. Продал 5 штучек по 4.0

03 марта 2016, 20:03
Ответить

dmbes, Как называется Ваша платформа?

Astronomer

03 марта 2016, 21:18
Ответить

03 марта 2016, 21:52
Ответить

Вчера прошла первая коррекция позиции: практически после открытия было продано 100 акций из имеющихся 300 по цене 63.83. При этом дельта стала немного отрицательной -29, но к закрытию акция еще больше упала, опять вернув дельту в плюсовую зону до +52. Все это безобразие происходит на фоне активного удешевления проданных колов — они дают неплохую бумажную прибыль.
Dmbes, как себя чувствуют проданные непокрытые путы?