Блог им. option-systems

Первый день.

Судьба – это не дело случая, а результат выбора; судьбу не ожидают, ее создают.

Первый день.

Первый день весны! Всё только начинается!

Сегодня был мой первый день на новой работе. Страховой сфере я отдал 12 лет своей жизни – в ней было много интересного и не очень. Трудовую деятельность буду продолжать в финансовой сфере, но теперь в отрасли коллективных инвестиций.

С 1 марта 2016 года я начал работать аналитиком в ОАО «Управляющая компания «Арсагера». Моё имя давно и так связывают с этой компанией: с лета 2014 года являюсь членом Совета директоров УК Арсагера (надеюсь, этим летом акционеры меня вновь поддержат); являюсь акционером (на данный момент у меня 625 тысяч акций — 0,5% от уставного капитала), также я пайщик фондов компании…

…а теперь стал штатным сотрудником УК Арсагера, двадцатым по списку.

Я рад войти в новый коллектив, мне очень интересно узнать на другом уровне о жизни и работе компании. Надеюсь, что моя деятельность в новом качестве будет полезна.

Мне предстоит узнать много нового и многому научится.

Я всего лишь 20-й человек команды, кстати, сейчас коллектив Berkshire Hathaway включает всего 25 человек (в том числе Уоррена Баффетта) — удивительно для компании, которая управляет активами на несколько сотен миллиардов долларов!

Первый день.

Мне кажется, УК Арсагера очень близка по духу Berkshire Hathaway. Это здорово оказаться в том месте, где работать интересно!

Если учесть, что 73,8% моего портфеля это акции Арсагеры, а еще порядка 13,5% в ПИФах Арсагеры, то можно сказать, что я слишком тесно связан с данной УК, моё благосостояние сильно зависит от успехов работы УК Арсагера!

По инвестициям — давно пришел к выводу, что инвестировать через коллективные инструменты для физического лица более удобно, чем заниматься этим лично. Но обязательными атрибутами хорошего управляющего являются:

1)      инвестиционная идеология, которую понимаешь и разделяешь (т.е. если бы управлял сам — делал также);

2)      приемлемые транзакционные издержки (вознаграждение управляющего и прочие расходы – не более 3%).  

На рынке довольно много интересных идей, в которых хотел бы поучаствовать, но при регулярных инвестициях нельзя покрыть все — суммы разовых взносов недостаточно крупные.

Также одиночный инвестор, который занят на основной работе просто не в силах оценить все компании. Обидно бывает, когда смотришь на какую-то компанию, но еще не успел её проанализировать, а она растет на +50% за месяц без тебя.

Постепенно переведу все инвестиции в паи ПИФов, это удобнее по управлению своей совокупной позицией по классам активов, плюс выгода по налогам (ПИФы не платят налогов с дивидендов и операций по купли-продажи акций, а через 3 года по открытым фондам сам пайщик не платит НДФЛ с прибыли до 3 млн. руб. за каждый год удержания позиции).

В УК Арсагера существует запрет на наличие у сотрудников личных портфелей активов тех рынков, где работает компания. Что логически правильно — это исключает конфликт интересов. Да и для сторонних пайщиков это хорошо — знать, что сотрудники УК имеют свои личные инвестиции в фонде, которым они управляют.

Кстати, разумная идея для ЦБ РФ – ввести на законодательном уровне обязательность раскрытия информации о размере личных средств управляющих в фондах компании и о наличии индивидуальных портфелей. Это было бы правильно. Пайщикам любой УК важно знать, а куда инвестируют ее сотрудники? И есть ли у них инвестиции в собственные ПИФы? УК Арсагера раскрывает эту информацию на добровольной основе.

Так что скоро все мои позиции будут переведены в инструменты Арсагеры. Уже большую часть перевел, продал почти все акции из своего портфеля (Газпром, ЛУКойл, Лензолото и т.д.) – купил акции УК Арсагера и паи ОПИФА «Арсагера – фонд акций». Благо все эти идеи присутствуют внутри фондов.

Остались только – АФК Система, НКНХ ап, и Уральская Кузница. Их планирую закрыть, и купить паи «фонда 6.4» на 100 тыс. рублей в марте на очередном интервале.

Я сейчас инвестирую в пропорции 2:1 в два фонда – «Арсагера – акции 6.4» и «Арсагера – фонд акций» — один фонд рисковых идей, а второй — фонд более ликвидных акций, ближе к индексу по рискам. Т.е. сейчас я беру больший риск, позже буду выравнивать позиции 1:1, а еще позже добавлю облигационный фонд.

И еще у меня 8% в американских акциях на СПб, долю которых продолжу наращивать до 15%. Также с начала работы фонда иностранных акций «Арсагера – акции Мира», ориентированного на развитые страны – совершу переупаковку активов в этот фонд. Сейчас в части американских акций продолжается всё в прежнем режиме.

Мой портфель на вчерашнее закрытие дня (29 февраля 2016 года)

Первый день.

Так что моя работа, моё время, все мои инвестиции  будут связаны с одной компанией!

Опасно? Опасно!

Но это и классно! Такой концентрации не боюсь! Знаю, что делаю, и я уверен в успехе – всё будет хорошо!

В посте Диверсификация Шадрина  я довольно подробно всё написал про свой фокус в вопросе инвестиций.

О концентрации и диверсификации от Баффетта:

В противовес современной финансовой теории инвестиционная деятельность разумного инвестора не ограничивается диверсификацией. Она может потребовать даже концентрации, если не портфеля, то, по крайней мере, сознания его владельца. Говоря о концентрации портфеля, следует вспомнить Кейнса, который был не только блестящим экономистом, но и мудрым инвестором и считал, что инвестору следует вкладывать большие суммы в две или три компании, которые он знает и руководству которых можно доверять. С этой точки зрения риск возрастает, когда инвестиции и инвестиционное мышление слишком поверхностные. Стратегия финансовой и умственной концентрации может снизить риск, увеличив как глубину представлений инвестора о компании, так и уровень комфорта в отношении основных показателей компании до покупки.

Мода на бету страдает от невнимания к «основному принципу: лучше быть почти правым, чем абсолютно ошибаться». Долгосрочный успех инвестиционной деятельности зависит не от изучения беты и сохранения диверсификации портфеля, а от понимания, что быть инвестором — значит, управлять собственным делом. Перекомпоновка портфеля через покупку и продажу акций, направленная на достижение желаемого показателя риска, делает долгосрочный инвестиционный успех невозможным. Такое «порхание с цветка на цветок» связано с огромными операционными издержками в форме спрэдов, вознаграждений и комиссионных, не говоря уже о налогах. Назвать кого-то, кто активно торгует на рынке, инвестором— «все равно, что назвать кого-то, кто часто заводит случайные связи, романтиком». Инвестиционная деятельность переворачивает народную мудрость современной финансовой теории с ног на голову: вместо призыва «не класть все яйца в одну корзину» мы получаем совет Марка Твена из «Простофили Вильсона»: «Клади все яйца в одну корзину, но… береги корзину!»


Хочу отметить важный момент – проект Разумный инвестор не заканчивается на том факте, что я перехожу работать в УК и размещаю активы только в продуктах Арсагеры, а скорее наоборот набирает силу и получает новое качество. Личные инвестиции продолжаются – только более сбалансированно и разумно.

Теперь я один из команды профессионального управляющего и должен быть с пайщиками в абсолютно одинаковых условиях.

Обзоры отдельных инвестидей в своем блоге я буду продолжать делать и дальше. Теперь их станет даже больше, и на более профессиональном уровне, так как это теперь моя основная деятельность. Я могу больше посвятить времени исследованиям, анализу. Думаю, мой блог и результаты инвестирования только выиграют. Лучшие инвестидеи будут реализовываться в рамках фондов с учетом требований риск-менеджмента компании Арсагера.

Теперь я отвечаю за управление не только своими средствами!

Успешных инвестиций!

P.S. Сегодня начал учиться строить модели по одной компании, супер интересно!

Отлично заниматься любимым делом, и когда за это еще платят деньги - на душе очень тепло :)

Первый день.

Поскольку я являюсь членом совета директоров УК,  а также сотрудником компании необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.

ОАО «УК «Арсагера»

Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж

Тел.:   (812) 313-05-30, факс: (812) 313-05-33

www.arsagera.ru

★8

Поздравляю. ТКСМ будем покупать или нет? Может, это судьба, что я в первом комментарии первого дня весны спросил об этом?
Александр, мой последний пост про ТКСМ видели?
сколько времени ушло на создание поста?
avatar

Hannes

Hannes, 16 минут
Александр Шадрин, куда-то спешили?)
avatar

Hannes

Александр Шадрин, поздравляю, прямо как у Ди Каприо с оскаром «никто не ожидал! такой сюрприз!».
Я бы сказал, что ты главный пиарщик, но это почетная должность.
Кстати, сколько сейчас в «Арсагеры» миллиардов долларов в управлении?
И почему у Баффета в компании из 25 человек 16 женщин?
У вас тоже женщин-аналитиков подавляющее большинство?
avatar

Vadim Amino

Александр Шадрин, по зарплате что обещают?
avatar

slavyan174

всё, вот и закончился разумный инвестор!

с одной арсагерой, это уже не разумный инвестор.

поиграл и хватит.
avatar

elber

elber, время покажет
Александр Шадрин, Блин, 16 минут, я б на зряплате, даже с copypaste, такое не осилил.
Определился наконец, а то баффет то, сё.
Все на тираж, каждый лох коротышка должен иметь акцию АРСАГЕРЫ.
avatar

billy

Александр Шадрин, Хоть я недолюбливаю старого деда, но тут он дал  правильный расклад по АРСАГЕРЕ

smart-lab.ru/blog/309136.php

Совет директоров и Правление компании в экстренном совместном заявлении указывали на экономическую необоснованность такого уровня цен. Это первый в истории российского фондового рынка случай, когда компания предпринимала целенаправленные действия, направленные на снижение стоимости своих акций. На некоторое время это «остудило» настроение участников торгов и уже к 13 марта 2008 цены снизились до уровня 10-15 руб. за акцию.

Другими словами, — Развели лохов, и шарахнули по цене, в итоге херова туча акционеров осталась с таким носом, что просто звиздец, что им остается = хоть как то возместить потери — доливать в покупки.

Будет кидок очередной 100%
avatar

Евгений

Александр Шадрин, есть вопрос) почему Баффет продолжает заниматься страхованием?)
avatar

turtles_blogs

turtles_blogs, бесплатный пассив.
чуть больше арсагеры в нашей жизни))
avatar

qiwi

ну наконец вышел из тени и пиар будет официальным
avatar

Дар Ветер

Зачем такой большой пост? Всё что ты хотел сказать укладывается в два слова. Покупайте Арсагеру. Кстати это полная лудомания — ложить все яйца в одну корзину. 
avatar

Сергей

Серёга, тоже пропустил середину поста, скучно читать, когда только нахваливают себя.
avatar

Vadim Amino

Мигу пожелать только удачных инвестиций. Так держать!
avatar

kbrobot.ru

Поздравляю и желаю удачи!
Да уж… похоже, в акциях Арсагеры назревает корнер...
:)))…
avatar

Gugenot

Gugenot, ой и не говори док.  вот сижу и подумываю может прикупить в портфель пару процентов, а то вдруг и вправду потенциал роста 200%,  а я на заборе просижу…
Сергей (ABN Capital), вот-вот, Серёж, и я вот сижу и думаю о том же… :)))…
avatar

Gugenot

Gugenot, Док, может и правда корнер устроить))) и загнать ее на 161% (3,5 руб) загнать для начала)))


Сергей (ABN Capital), насколько я в курсе, там есть масса терпил, которые будут фикситься об нас с тобой… там навес офуенный, имхо… а так-то да, заманчиво… :)))…
avatar

Gugenot

Gugenot, так для начала вынесем на 3.5… потом вынесем на а дальше по экспоненте как в старые добрые времена Мосэнерго))))
Сергей (ABN Capital), можно объединить усилия.
арсагеры никогда не бывает много ©
avatar

VpnS

VpnS, +5! ))
Александр Шадрин, сколько оклад?
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, зачем оклад. там одних див хватит…
Сергей (ABN Capital), ну это смотря кому. А что Арсагера платит дивы? Ну у Шурика портфель то невелик, чтоб на живы жить
avatar

Oleg Only Algo

Oleg Only Algo, теперь саша акционер и сотрудник этой чудной компашки и вот теперь то точно будут выплачивать по 3-5 рублей на акцию див…
поздравляю
Аня Маркидонова, спасибо

Александр Шадрин, успехов Александр, развивайся

P.S. Вы!!! теперь деловой, а можете с барского плеча книгу «Заметки в инвестировании» подарить?)))

avatar

slavyan174

Зашел на их (ваш, теперь уж) сайт по ссылке сверху.
Это просто тихий ужас.
Удачи.
avatar

Zorkiy

Zorkiy, кстати говоря — прикупил Башнефти Привов по совету их аналитика в передачке на РБК — поимел 4% вчера и сегодня 2%. Благодарю.
avatar

Vadim Amino

Хорошая и ожидаемая новость, поздравляю!
Но, конечно, все фин. риски  замыкать на один бизнес неправильно и потому, что он не прибыльный.
avatar

Григорий

Григорий, почему неприбыльный? Ведь в 2015 году прибыль была почти рекордной.
Александр Шадрин, верно, но это благодаря переоценке, но если без нее, а также без доходов от фондов недвижимости то будет убыток.
Григорий, так это бизнес такой у УК — управление ценными бумагами, странно вычитать доходы от собственного портфеля и тем более комиссии от фондов недвижимости, они разве имеют какое-то для акционеров обременение?
Александр Шадрин, это понятно, что такой бизнес, но фонд недвижимости генерит большие комиссионные доходы, а после закрытия чем их заменят? То же самое и с переоценкой, она же может стать отрицательной помимо возможностей арсагеры.
Григорий, выбывшие средства замещены ростом СЧА ценнобумажных фондов, в этом моменте компания пережила переломный год, да и ЖС продолжает жить. А по переоценке — будет минус и будет убыток, это понятно. Но нельзя вычленять доходы от этой деятельности никак, только по причине возможных убытков, сейчас же прибыль. Логики нет.
Александр Шадрин, есть, потому что 2015 год слишком сильно отличался по доходности от других лет. Вот если брать какие-то усредненные значения и посмотреть тогда?
просто вспомнил
avatar

Prowler

интересно Шадрин платит Тимофею за рекламу
avatar

Devs

Devs, может Тимофей платит Шадрину?
Devs, Шадрин создает ликвидность Смартлаба, как и Вася. Чт они говори — а их посты всегда интересно читать. Мысли интересные проскальзывают частенько. Но чаще об одном и том же пилят.
avatar

Vadim Amino

Молодец, Александр! Всех переиграл на сМарт-лабе! Инвестиции, карьерное развитие, — молодец братишка!



Успехов!

Бред Питт и Александр Шадрин сделали — и ты сможешь!
avatar

pantera

pantera, бред пит))
avatar

Oleg Only Algo

pantera, Саша, вам не надоело разговаривать с самим собой?))
Александр, из совета в генеральные — понимаю. Из совета в дворники аналитики? Не понимаю…
avatar

Mikola

Mikola, Вам и не понять. Для меня названия должностей не так важны. Плюс членом Совета директоров я продолжаю оставаться.

Не статус красит человека, а человек место.
Александр Шадрин, обиделись, значит правда :) Ну хоть «директора по Пиар» попросили бы. Все равно Вы пиаром Арсагеры и занимаетесь.
avatar

Mikola

Mikola, я не занимаюсь пиаром, я же не пиарщик. Андеррайтер, аналитик — вот моя страсть.

Я начал вести блог про инвестиции и не более.
Александр Шадрин, Вы сейчас еще раз обидитесь, конечно, но в Вашем блоге аналитики в три раза меньше, чем пиара. Посчитайте количество слов «анализ» и «Арсагера» в своих текстах и сами все поймете (хотя Вы это и так понимаете).

Сегодня вот Дмитрий Тимофеев ушел из Пармы — вот у него аналитика была 
avatar

Mikola

удачи
avatar

Look De

Саня размазня!
Убить портфель)) это святое… богохульник)) 
Баффет тебя бы не простил.
сань, все путем.
avatar

vvs1941

удачи на новом месте!
avatar

okolorynok.ru

Маски сброшены
avatar

OdessiT

OdessiT, разве были какие-то маски? 
avatar

okolorynok.ru

OdessiT, секрет Полишенеля, какбы.
avatar

Vadim Amino

Ну, хорошо. Перешел Александр на новую работу. Как говорится, успехов. Но, при чем тут Баффет. В каждом посте одно и тоже. Диагноз. 
avatar

vito2000

vito2000, это как у тупой блондинки ВКонтакте, ролсройсы, замки, всякие няшки :)

Давно думал, с чем у меня ассоциаци блого Шадрина бгг :))
avatar

fdax30

Удачной работы. 
Кстати, про «Кейнса-мудрого инвестора»: он не смог предвидеть кризис, вложился не так и не туда и потерял почти все, что было. Не повторяй его ошибок :) 
Илья Кузьмин, Кейнс был в первую очередь выдающимся экономистом.
avatar

Vadim Amino

Vadim Amino, я сам большой фанат Кейнса, так что ША!
Илья Кузьмин, что за ША? Поясните, плиз. «Шат ё фак ап, бич?» — вы хотели сказать?
avatar

Vadim Amino

Ужас какой штат вынуждены содержать инвесторы Арсагеры!
avatar

Gospodin

Gospodin, тонко)))
avatar

петр 12

петр 12, + уборщицы. Как минимум 21 чел.
 
Ну ладно. Александр- аналитик, отбирает активы для инвестирования. Директор есть, он старший каюр, всеми погоняет. Владелец- бенефициар, который замутил этот хайп. Девочка-кассир, принимающая деньги от инвесторов, по совместительству бухгалтер. Уборщица. 
Как видим, достаточно 5 чел. Зачем остальные??
avatar

Gospodin

Gospodin, уборщица сейчас входит в аренду зачастую.

5 чел, ну ну, видимо Вы никогда не работали в УК. 
Олег Смирнов, ну вот, достаточно 4, а даже 3х. Директор сам бабло принимать и считать может))
avatar

Gospodin

согласен, вспомнился старый анекдот
 Встречаются два директора советского и японского предприятий.Предприятия изготавливают совершенно одинаковую продукцию и в одинаковых количествах. Директор нашего завода спрашивает:– Сколько людей у тебя работает?– Девять. А у тебя? У нашего вообще-то пятьсот, но он говорит:– Десять! На следующий день японец говорит:– Слушай, я всю ночь думал и никак не могу понять: что у тебя этот десятый делает
avatar

петр 12

Стало быть вы уже давно инсайдер Арсагеры, несмотря на упреки многих здесь, что отчётности компании плохие, она в самом деле только росла. Скажите, точно Арсагера будет расти и дальше?))
avatar

Igor_engineer

Мои поздравления! Скоро загляну к вам в офис, хочу открыть ИПИФ)
Никита Константинов, спасибо, ОК ;)
Поздравляю Александр. Желаю вашей компании дорасти до размеров Беркшир, и популяризировать наш фондовый рынок.
avatar

ICEDONE

ICEDONE, спасибо
Жалко что с портфелем из российских акций покончено.
avatar

athlant64

athlant64, российский портфель = портфель ПИФов, по структуре мой портфель и портфель фондов Арсагера практически идентичны.

Ничего не покончено, всё продолжается, только в рамках фондов.
Александр подскажите, платятся ли дивиденды если приобретаешь один из фондов Арсагеры?
avatar

Evgen

Evgen, дивиденды в ПИФах реинвестируются, плюс ПИФов — у них нет налогов, т.е. дивиденды без снятия НДФЛ, на длинном окне — это отличная фора к рынку :)
Если честно, то не понимаю, зачем было менять работу?

avatar

Femina

Femina, СК Советской не стало.
Александр, поздравляю! Рад за Вас в том плане, что работа будет по душе. 
Но вот про 3% — приемлемые транзакционные издержки — это Вы шутите, наверное. Ну 1% за всё — возможно приемлмые, и то много. 
avatar

mighty777

mighty777, спасибо.

Да, чем меньше комиссии, тем лучше. Но для России 3% это еще хорошо, зачастую 5-8%
Александр, поздравляю! Заниматься любимым делом да еще зарплату получать, это и есть счастье. Вкладывая весь капитал в Арсагеру, уверен, ты понимаешь что делаешь
avatar

Собственник

Собственник, спасибо
Кстати GTL  сделала меня миллионером, так что я догнал тебя по активам.) Портфель создаю с фев. 2013г
avatar

Собственник


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW