Статистика по золотым хедж-фондам // Автоперевод и интересные картинки

Нормальное положение на рынке для спекулянтов, таких как хедж-фонды, чтобы быть чистой длинной, в среднем около 110 000 контрактов. Но как детали GoldMoney,

  

Только два раза, так как обязательство трейдеров с разбивкой данных была доступна имеет это условие не было правдой: в июле прошлого года, и сегодня. Настроения на рынке, действительно, в крайности, делая бумажные рынки уязвимыми для резкой коррекции тренда. Проблема, как и все пузыри, что мы знаем, что это должно скоро закончиться и жестоко, но мы не знаем, на каком уровне цены вернется.

 

Между тем, спрос на физический металл вырезами на каждом уценки. Причиной этого может произойти и цены по-прежнему не в том, что есть большое тело надземной складе в хранилищах, чтобы перенести. Тем не менее, акции в западных сводах был исчерпан ускорения азиатского спроса, значительно превышающие суммы шахты производства и металлолома. С 2011 года, в одиночку Китайская общественность уже приняла поставку 8,645 тонн золота, в течение которых годовой спрос более чем вдвое.

 

Важно отметить, что азиатские покупатели заставки, нежели инвесторов. Это различие имеет решающее значение: а заставка инвестирует в долгосрочной перспективе и заинтересованы только в цене. Инвесторы в настоящее время заинтересованы в более короткие сроки горизонте, как правило, не заботясь являются со значением, и будет покупать только в восходящем тренде.

Кроме того, как объясняет Acting-Man.com-х Патер Tenebrarum, даже в то время как фундаментальная цена золота в соответствии с расчетами Кит Вайнера (в котором он сравнивает место для фьючерсных цен) стоит около $ 140 выше текущей рыночной цены (по состоянию на конец прошлой недели), фьючерсный рынок спекулянтов оказалось более медвежий на золото, чем в любое время за последние 13 лет.

Когда есть большой единодушие среди трейдеров о направлении рыночной, они очень часто будет доказано, неправильно -. По крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе (то есть, в течение периодов времени продолжительностью от нескольких недель до нескольких месяцев) Проблема заключается в том, что даже более выраженным позиционирование крайности произошли в нескольких коротких периодов времени, в течение 1980-х и 1990-х годов, и, очевидно, не закон, который говорит, что это не может произойти снова.

На прошлой неделе, самый маленький чистый спекулятивных длинных позиций с января 2002 года сообщалось (эта диаграмма показывает чистую позицию Hedger, который является обратным по отношению к чистой спекулятивной позиции) — нажмите, чтобы увеличить.

. Тем не менее, это все еще ​​довольно примечательно, что спекулянты, как группа более медвежьим на золото сегодня, чем они были на минимумах его 20 летней светской медвежьего рынка в 1999-2000 гг Это, безусловно, означает одно: как только ралли вовсе начаться, там будет много топлива, чтобы поддержать его, как это крайности в пессимизм раскручивается. Золотые запасы тем временем продолжают расходиться положительно из золота и серебра, как они выставлены постоянные негативные расхождения около 2011 — 2012 максимумов.

Вот еще несколько диаграммы, иллюстрирующие текущую ситуацию; Первые разные способы построения графиков чистые позиции спекулянтов и хеджеров:

Чистый спекулянт и хеджер позиции, а также открытый интерес в баре виде диаграммы — нажмите, чтобы увеличить.

Следующий график показывает очень то же самое, но трейдер позиции дальше dehomogenized, с малыми и крупных спекулянтов, а также хеджеров, показанных отдельно в виде графика. Открытый интерес наметили в качестве линии, а также. Открытый интерес в COMEX фьючерсы на золото на самом деле исторически довольно большой на данный момент.

Фьючерсы на золото позиционирование на рынке dehomogenized далее — нажмите, чтобы увеличить.

Бычий консенсус сравнению с 1999-2000 Минусы

Sentimentrader создал так называемый индекс Оптимизм или Optix для краткости, которая в среднем из самых популярных и известных исследований настроений и данных позиционирования. Из описания веб-сайта индикатора:

  

«Для расчета этого датчик общественного мнения, мы создали индекс, основанный на многих из установленных обследований в настоящее время в существовании, некоторые из которых перечислены ниже, вместе с другими мерами настроений, например, от вариантов и фьючерсных рынках. Сочетание этих данных является основой оптимизма индекс или Optix.

 

Независимо от того, население опрос контролирует, не стремится соотнести очень высоко со всеми другими группами населения. Люди склонны думать, так, и это редко можно увидеть любой из обследований расходятся слишком далеко от всех остальных. Соотношения между ними очень велики, и последовательно так в течение многих лет.

 

Как и большинство данных настроений, это один противоречит показатель. Когда оптимизм становится слишком высокой, мы должны смотреть на цены, чтобы срываться или снижение; когда оно слишком низкое, мы должны смотреть на митингах.

 

Когда Optix движется выше красной пунктирной линией на графике, это означает, что по сравнению с другими показаниями, мы видим статистически экстремальное значение. Полосы на основе последних нескольких лет торговли, но вы также хотите, чтобы посмотреть на абсолютном уровне — если это на 90%, то нет никаких сомнений, что мы видим историческую уровень бычьей мнения. Следите за показания выше 80% (или особенно) на 90%, чтобы определить эти опасные времена, когда общественность чрезмерно восторженный о товаре.

 

И наоборот, когда Optix перемещается ниже зеленой пунктирной линией, то общественность слишком пессимистично оценивают перспективы Товарной для дальнейшего роста по сравнению с их мнению за прошедший год. Цель абсолютных показаний под 20% (или особенно) 10% может привести к хорошим долгосрочным возможности покупки ».

Золото Optix показания с середины 2013 являются одними из самых низких в истории. В среднем они гораздо более экстремальные, чем тех, которые записаны на светских медвежьего рынка минимума в 1999-2000 годах. Самое последнее чтение показывая бычий консенсус лишь 14% всего 6 пунктов выше минимума все время записанного в конце 1997 года и ниже, чем любой из показаний период 1999-2000 годов (абсолютная низким в этот период времени был замечен в конце февраля 2001 года и встал на 16%) — нажмите, чтобы увеличить.

Как вы можете видеть, недавний период был одним из весьма упорной и крайнего пессимизма. Так настроения в значительной степени зависит от движения цен, надо, конечно, не переоценить свои значимость. Тем не менее, одно можно сказать наверняка: редкие и достойные внимания крайности, как правило, по крайней мере, краткосрочной и среднесрочной перспективе значение. После того, как длинная вереница крайних показаний был записан, вероятность того, что они окажутся в долгосрочной перспективе значение поднимается сильно.

Это особенно так, если учесть тот факт, что золото в настоящее время приближается важную область технической поддержки в $ 1,040 до $ 1,050 области (в марте 2008 года высокий). Кроме того, есть на самом делемного параллелей с 1999-2000 гг, наиболее заметные среди них растет фондовый рынок в сочетании с еще большей слабости в бросовых облигаций, затягивания ФРС и силы сопутствующей доллара, и кривой доходности уплощение.

Уплощение кривой доходности, иллюстрируется соотношение между 10 и 2 года урожайность казначейских облигаций. В краткосрочной перспективе это уплощение на самом деле довольно медвежий на золото, но в то же время это на самом деле долгосрочный бычий. Это так, потому что, в конечном счете подножку эхо бума и экономического восстановления (например, как это), и привести к разворота текущего позиции денежно-кредитной политики ФРС — нажмите, чтобы увеличить.

Следующий график показывает, что произошло в плане политики ФРС и доллара в 1999-2000 годах по сравнению с 2014-2015 гг. Это может быть полезно с точки зрения обеспечения потенциального дорожную карту:

Политика ФРС, доллар и золото в 1999-2000 VS. 2014-2015 — нажмите, чтобы увеличить.

Вывод: Как мы уже указывали в предыдущих случаях, это время для как трейдеры и инвесторы обратить самое пристальное внимание на этот рынок. Что может оказаться важную возможность постепенно, но уверенно, принимая форму.