Почему я не могу выбирать успешные акции и ты не можешь тоже

Они знали каждую из этих компаний снаружи и изнутри. Они были знакомы с руководителями. Они были знакомы с менеджерами среднего звена и ключевыми сотрудниками. Они знали клиентов. Они знали поставщиков. Они были знакомы с симпатичными секретаршами. Они разговаривали с ними еженедельно. Иногда ежедневно.

И всё равно они не получали информацию раньше, чем кто-то еще (я про всю эту торговлю на инсайде, надежную и, ээээ, незаконную). Но они точно знали когда и каким образом будет оглашаться информация. Конечно, это знали и все другие компетентные аналитики со всего мира. Любая новая информация отражалась в цене акций в течение нескольких минут.

Институциональные клиенты щедро платили за их отчеты. Все же прогнозирование поведения акций продолжало оставаться удручающе неуловимым.

Если ты когда-либо работал в большой корпорации, то нетрудно понять почему это так. CEO и CFO опираются в своей работе на внутренние прогнозы своих сотрудников. Процесс выглядит следующим образом:

От продавцов требуют сделать прогноз покупок их клиентов. Поскольку эти сделки редко бывают зафиксированы заранее и могут отменяться в любой момент, то ничто не может быть наверняка. Добавь к этому все отложенные дела, которые смогут или не смогут принести свои плоды, и говоря по-простому, ты просишь региональных продавцов предсказать будущее. Обычно они не отличаются ясновидением, поэтому, конечно, они просто делают предположения.

Эти предположения передаются их руководителям, которые тоже не ясновидящие, и которые теперь составляют свои собственные прогнозы и принимают решения. Принять ли мне эти прогнозы продаж как есть? Не подправить ли их, опираясь на то, что Сьюзи – оптимист, а Гарри всегда всё видит в мрачных тонах? Конечно, они делают собственные предположения и передают их на следующий уровень.

Так происходит, пока все эти предположения о по сути непостижимом будущем консолидируются и предоставляются топ-менеджменту в виде красиво распечатанных папок с бюджетом/прогнозом. Чаще всего они смотрят в них и говорят: «Это недопустимо! Мы не можем показать этот прогноз на Уолл-стрит. Возвращайтесь и переделайте цифры». Всё спускается обратно по цепочке. Возможно, так повторяется несколько раз, и с каждым разом цифры чуть дальше уходят от реальности.

Теперь предсказание будущего – это рискованное мероприятие даже для самых одаренных экстрасенсов, а они даже не участвуют в этом процессе.

Внезапно мне стало очевидным мое высокомерие по поводу выбора удачных акций. Как чтение нескольких книг могло дать мне преимущество? Даже над профессиональными аналитиками, которые жили в этом каждый день, и даже над руководством самих компаний? Как мне удалось бы преуспеть в том, в чем им не удавалось?

Неожиданно я понял, почему даже именитые фондовые управляющие считают почти невозможным обогнать индекс с течением времени.

Вот почему имена Баффета и Линча так известны и почитаемы. Вот почему на комиссиях от торговли акциями сделано больше состояний, чем на самой торговле.

Вот почему теперь я индексёр. Если ты решишь попытаться обогнать среднее, то Бог тебе в помощь. Возможно, ты умнее и талантливее меня. И вполне вероятно ты симпатичней. Я буду искать твое имя рядом с Уорреном и Питером в не слишком отдаленном будущем.

Я распространяю это на всех тех ребят, кого я встретил в Вегасе, и кто уверял меня, что смог обыграть казино. Я слушаю, смотрю на роскошные казино и отдаю себе отчет в том, что в мире есть огромное количество более умных, более талантливых и более симпатичных людей, чем я.