SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. OM77
Шаг страйка - важно или нет?
- 11 июня 2015, 15:27
- |
Хочу (в очередной раз) обратить внимание трейдеров и Московской биржи на шаг между страйками в Ri и Si.
Обратите внимание: в Si между 25 дельтами помещается 11 страйков (основных, через 500 пп), в Ri — 3 (Три!!!).
Это при том что волатильность Ri — 30%, Si — 20%, т.е. не в разы отличается.
Важно это или нет. Важно!
1. Много страйков размывают ликвидность (11 страйков между 25D, в принципе нормально, чуть многовато, но жить можно)
2. Мало страйков убивают 99% интерстрайковых стратегий, тоговать скью, календарные и межассетные стратегии — очень сложно.
3. Какой смысл заставлять ММ котировать опционы с дельтой меньше 10? Это не торговля, а чистый гэймблинг!
4. Обратная ситуация — какой смысл заставлять ММ поддерживать ликвидность только до 20 дельты?
Оптимальная ситуация:
ММ должны покрывать опционы до 10 дельты. Между 10 дельтами должно быть 14-20 страйков.
Обратите внимание: в Si между 25 дельтами помещается 11 страйков (основных, через 500 пп), в Ri — 3 (Три!!!).
Это при том что волатильность Ri — 30%, Si — 20%, т.е. не в разы отличается.
Важно это или нет. Важно!
1. Много страйков размывают ликвидность (11 страйков между 25D, в принципе нормально, чуть многовато, но жить можно)
2. Мало страйков убивают 99% интерстрайковых стратегий, тоговать скью, календарные и межассетные стратегии — очень сложно.
3. Какой смысл заставлять ММ котировать опционы с дельтой меньше 10? Это не торговля, а чистый гэймблинг!
4. Обратная ситуация — какой смысл заставлять ММ поддерживать ликвидность только до 20 дельты?
Оптимальная ситуация:
ММ должны покрывать опционы до 10 дельты. Между 10 дельтами должно быть 14-20 страйков.
теги блога Oleg Mubarakshin ~ Quant-lab
- CBOE
- Derex
- Financial One
- ITinvest
- LSE
- market data
- Microsoft
- option
- option-lab
- options
- quant-lab
- quik
- RTSVX
- RVI
- Si
- SmartX
- SPX
- usd rub
- USDRUB
- volatility
- Ай Ти Инвест
- алготрейдинг
- беня
- брокеры
- вола
- волатильность
- Горчаков
- дельта
- Ильинский
- кванты
- Кирилл Ильинский
- КОНКУРС
- конфа
- конференция
- кукл
- кукловод
- Мартынов
- МОК
- МосБиржа
- Московская биржа
- НОК
- НОК 6
- НОК-7
- обучение
- опцион
- опционы
- отскок
- РЕПО
- роллирование
- спреды
- стаканы
- торговый терминал
- тролинг
- улыбка волатильности
- ФосАгро
- фундаментальный анализ
- хедж
- Чикаго
- экспирация
- юмор
1) сделать шаг мм в 1000 пунктов на СИ (сейчас 500). Я за, но не сейчас. Вот когда появятся не мм-алгоритмы, которые будут котировать дробные страйки, где нет мм-ов, тогда это будет оправданно, на мой взгляд.
2) вводить на РИ дробные страйки не за месяц, а как только на них встают маркетмейкеры. В целом, я тоже не против, но более опытные коллеги возможно укажут на подводные камни этого.
Промежуточные страйки в РИ имхо не торгуются, потому что их слишком поздно делают. Надо принять волевое решение: фьючерс появляется, на него делают все страйки с шагом 2500 на все сроки экспирации.
Очень неудобно делать роботов, когда структура страйков всё время меняется. И открытый интерес в них не успевает накапливаться.
ПС Ещё предлагаю ввести отдельную ММ программу на котирование опционов глубоко-в-деньгах. Не понимаю, почему у нас никто этого не делает. Неудобно.
На западе же котируют все подряд страйки. Значит видят в этом глубокий смысл.
1. Как вы посчитали волатильность? просто взяли по центральному страйку?
2. Как соотносится количество оптимальных страйков между 10 дельтами с такими параметрами как волатильность и ликвидность?
Я так понимаю, вы не из головы взяли цифры 14-20 страйков между дельтами.