Блог им. option-systems

Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»


«Если вы покупаете акции, которые нравятся всем, значит, вы платите за них слишком дорого». (Уоррен Эдвард Баффетт)

Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и  ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»

Продолжение —  Заседание Совета директоров Арсагера. Февраль 2015 года.

ЗПИФН

Очень важная тема 2015 года – это завершение проекта ЗПИФНа «Арсагера – жилищное строительство». 31 декабря 2015 истекает срок деятельности фонда. Планируется, что уже в феврале 2016 года пайщики получат свои деньги.

Про данную идею я еще писал в июне 2013 года - Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости — terra incognita фондового мира России.

Это чистая арбитражная сделка! Покупка актива с дисконтом. И дисконт не потенциальный, а реальный. Конечно, риски есть – иначе не было бы дисконта к расчетной цене пая на бирже.

Сейчас я обновил модель расчета доходности по паям ЗПИФНа «Арсагера – жилищное строительство». Изменил дату погашения с 16 мая на 16 февраля 2016г. исходя из планов УК.

Держать деньги в фонде после его завершения нет никакого смысла – так как деньги могут находится только на расчетных счетах, УК в этот период не имеет право размещать их на депозитных вкладах.

По моему мнению, нет заинтересованности УК тянуть с этим процессом, поскольку вознаграждение за прекращение фонда (0,3%) не зависит от срока.

Теперь расчет.

Вводные данные: погашение 16 февраля 2016 года, стоимость пая на конец января 2015 года — 3135 руб., предположим, доходы фонда составят +11%, а расходы -3,7%, тогда цена погашения получится 3350 рублей, НДФЛ -13%.

Посчитал исходя из этих вводных – эффективную предполагаемую доходность в годовых (сложный процент, капитализация раз в год).

Цена пая (руб.) – левая шкала, и если стоимость пая будет 3350, то будет следующая предполагаемая доходность (% годовых) – правая шкала.

Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и  ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»

Интересный момент – чем ближе погашение, тем выше доходность. Должно быть разве не наоборот? Тут конечно, внешняя среда еще сыграла свою роль в 2014 году.

Я покупал паи весной 2014 и в конце декабря 2014 – начале февраля 2015 года. Была чудесная возможность в декабре 2014 года – паи по 1800-2000, но в этом время было много других возможностей, по таким ценам я не купил…((

Средняя цена покупки у меня сейчас 2163 руб.

Сейчас цена 2400 – если стоимость пая будет 3350, то доходность будет около +37% годовых (с учетом НДФЛ). Тоже весьма не мало. Возможно буду продолжать покупки, если доходность будет оставаться привлекательной.

Конечно, паи ЗПИФНа – не облигация, и риски выше. Но тут весь вопрос в информированности и знании темы.

УК Арсагера выполняет свой план в части ЗПИФНа, выдержка из бизнес-плана на 2014 год:

Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и  ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»

На 31.12.2014г. из 520 млн. руб. размещено на банковских депозитах 125 млн. руб.

Данные на конец января еще не опубликованы. Поэтому не могу раскрывать инсайдерскую информацию.

Успешное закрытие ЗПИФНа – будет весомым вкладом в положительный трек-рекордс управляющей компании Арсагера.

 

Стакан на половину пуст или полон? 

Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и  ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»

Хотел бы пару слов написать еще про один фонд УК Арсагера, инвестирующий в интересные идеи, в том числе и в далеких эшелонах.

Среди ценнобумажных фондов Арсагеры — именно «Арсагера — акции 6.4.» есть в моем портфеле.

Нравится идея фонда – инвестиции в перспективные акции из третьего эшелона (трэшевые строители, оборонка, облгазы и прочее), конечно, он разбавлен и голубыми фишками.

Самая главная проблема всех открытых и интервальных ПИФов – пайщики в любом момент, в открытом – каждый день, в интервальном — это один раз в квартал, могут попросить свои деньги назад. А для того чтобы пайщик получил свои деньги, управляющий должен продать часть акций в фонде – а с акциями третьего эшелона это быстро сделать невозможно. В этом и проблема.

Из-за этого приходится в фонде третьего эшелона держать и высоколиквидные акции – правда, в России и это может принести хорошую прибыль.

Идеи в третьем эшелоне — есть просто сумасшедшие по своим перспективам! Взять давнюю историю по облгазам – обязательная оферта Газпрома может наконец-то произойти!

Арсагера судилась с Газпромом по этому поводу – в суде победили все, и Газпром, и Арсагера. Такое бывает, когда в деле фигурируют интересы сразу нескольких мощных кланов – Газпром и Роснефть, иначе бы Арсагера в этом деле не имела никаких шансов на победу.

Потом ФСФР обязывал несколько раз Газпром осуществить оферту по облгазам на основании решений суда Газпрома и Арсагеры, сейчас ЦБ продолжает эту работу. Но Газпром просто ничего не делал – а что сделает ЦБ с Газпромом? История очень запуталась.

Но вода камень точит.

Прошла информация о том, что Газпром в своем бюджете заложил денежные средства под выкуп облгазов. Газпром продолжает проигрывать суды перед ЦБ. Скоро будет интересно.

Вопрос цены? Но оценщикам будет сложно обозначить цену ниже балансовой цены собственных средств.

Советую посмотреть на котировки на RTSBoardи на балансовые цены облгазов. Это в качестве инвестидеи.

Конечно, с поправкой на действительность. Не забывайте, что Вы живете в России. Стоить помнить о грабительском обязательном выкупе акций ТНК-ВР Холдинг — Трагедия префов РН Холдинга миноритарные акционеры по префам получили лишь треть от собственного капитала.

Возможно, суды с Нижнекамскнефтехим привели к объявлению оферты на весь фри-флоут от мажора ТАИФа – сейчас ждем цену выкупа. Интересная ситуация сложилась также по Татнефть и всем татарским компаниям из ТАИФа.

ЛСР, ОПИН и Главмострой – интересные строители не растут, как и интересные энергетики из Газпромэнергохолдинга – ОГК-2, Мосэнерго и ТГК-1, ждем.

Кстати, пока писал данный пост – и энергетики и строители подросли весьма значительно (некоторые более +30%), но в любом случае – глобально это лишь отскок со дна. Потенциал еще есть.

И многие другие идеи —  ПИФ перспективных акций.

Поскольку я являюсь членом совета директоров УК, необходимо добавить обязательный блок согласно законодательству:

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФы. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Взимание скидок (надбавок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилищное строительство» зарегистрированы ФСФР России: 0402-75409534 от 13.09.2005. Правила ЗПИФ недвижимости «Арсагера — жилые дома» зарегистрированы ФСФР России: 0852-75409273 от 14.06.2007. Правила ОПИФ акций «Арсагера — фонд акций» зарегистрированы ФСФР России: 0363-75409054 от 01.06.2005. Правила ОПИФ смешанных инвестиций «Арсагера — фонд смешанных инвестиций» зарегистрированы ФСФР России: 0364-75409132 от 01.06.2005. Правила ИПИФ акций «Арсагера — акции 6.4» зарегистрированы ФСФР России: 0439-75408664 от 13.12.2005. Правила ОПИФ облигаций «Арсагера — фонд облигаций КР 1.55» зарегистрированы Службой Банка России по финансовым рынкам: №2721 от 20.01.2014. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами: № 21-000-1-00714 от 06.04.2010 без ограничения срока действия. Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами: 078-10982-001000 от 31.01.2008 без ограничения срока действия.

ОАО «УК «Арсагера»
Санкт- Петербург, ул. Шателена, д.26А, БЦ «Ренессанс», 8 этаж
Тел.:   (812) 313-05-30, факс: (812) 313-05-33
www.arsagera.ru

 

Всё будет хорошо.

Две инвест.идеи: ЗПИФН «Арсагера – жилищное строительство» и  ИПИФА «Арсагера – акции 6.4.»

Успешных инвестиций!

★3
Поэтому акции Арсагеры так скачут? Тоже прикупил ПиФы этой УК. Особенно нравиться их политика по финансовой грамотности населения, всегда советую начинающим трейдерам.
пифы вообще мутная тема которую ни купить ни продать, что касается 3 эшелона, то согласен будет расти, но почему бы не собрать свой портфель из акций 3 эшелона?
avatar

SHCHUTUSHCHA

SHCHUTUSHCHA, Вопрос на какой срок вы готовы инвестировать? Я в Разгуляе и Белоне 4-й год.
евгений пятунин, я уже 4 дня как инвестор ) инвестиции рассматриваю как пассив
avatar

SHCHUTUSHCHA

SHCHUTUSHCHA, не выгодно по транзакционным расходам — на Борде покупать акции по 10 тр нельзя
Александр Шадрин, в борд я вообще не собираюсь лезть, треша который ходит по 40% в день мне и на основной секции хватает.
avatar

SHCHUTUSHCHA

SHCHUTUSHCHA, самому управлять надо — а на всё время не хватает, все идеи посчитать одному человеку сложно — поручаю это за долю маленькую управляющим...))
Александр Шадрин, идеи считать не нужно, идеи нужно покупать не раздумывая, столько интересных акций сейчас: аптеки, разгуляй, распадская, рбк, армада, главторгпродукт, тучка, ДВМП, энергетика, невыросшие металурги, и прочее прочее прочее. Та же арсагера растет уже 2 дня, хотя её у меня нет в портфеле
avatar

SHCHUTUSHCHA

SHCHUTUSHCHA, я так не могу, а точнее — не хочу.
Сейчас пойдет спад в строительстве у населения нет бабла и кредиты заоблочные так что инвестировать в жилищное строительство думаю не стоит

Мелкие застройщики вообще обанкротятся
avatar

Евгений

Кто-нибудь мне может сообщить почему цена пая «Жилищное строительство» будет расти? Сейчас людям не до покупок квартир
avatar

Том Сойер

Том Сойер, балансовая цена этого пая выше рыночной цены+доход по депозитам.
avatar

Григорий

Григорий, дык, боюсь в этом году спрос на квартирки-то упадёт весьма существенно. Хотя, глядя на график скажу, что г. Шадрин заинтересовал: можно реализовать мою стратегию, работающую на облигациях
avatar

Том Сойер

Я никогда не пойму, зачем делать такую доскональную работу анализируя фирмы. Ведь скажем ты считаешь что компания недооценена-акции не обязаны идти к своей фундоментальной стоимости и ты тупо рассчитываешь что большие деньги посчитают так же.А если скажем крупный игрок уже затарил акций? А если ты допустишь ошибку в анализе? Или скажем при твоём подходе ты не ставишь стопы и например выйдет новость неожиданная по компании и скорее всего ты узнаешь об этом поздно
Владислав Кудряшов, разумная диверсификация
Александр Шадрин, на сайте отчёты по жил. строительству на ноябре остановились. Пихните их там палкой)
avatar

Том Сойер

Том Сойер, )) всё согласно закона по срокам.
Том Сойер, уже на конец года есть данные — arsagera.ru/raskrytie_informacii/raskrytie_informacii_svodnaya_tablica/
UstyuzhaninLeon, как закупился ЖС уже? А то после таких постов — ты меня всегда ругал))
Александр Шадрин, не вызываюсь я этой штукой… =(

Да)) средняя 2009 рублей. Но я летом уже все купил. Больше не могу, денег на акции нужно. Сейчас сокращаю долю облиг и увеличиваю долю акций в портфеле. (в смысле я это весь 2014 год делаю)
avatar

UstyuzhaninLeon

Вот что непонятно: почему рынок так сильно дисконтирует стоимость ряд?
avatar

Григорий

Григорий, тоже не пойму, видимо все-таки боятся краха рублевых цен. Тут может быть, как у нас часто бывает, что они только осенью выйдут на 3000, когда уже точно все всем будет ясно) Рынок очень неэффективен, но зато можно было несколько лет формировать портфель. А то я всегда мечтал, что было как в 2008 году, а сейчас понимаю, что неплохо-то выходит… если бы хорошие цены были пару месяцев, не факт что у меня рука поднялась сразу все правильно купить и намного. А так, рынок дает массу возможностей исправить свои ошибки, если они есть.
avatar

UstyuzhaninLeon

UstyuzhaninLeon, видимо, рынок не согласен с оценкой объектов недвижимости, которую делает Арсагера. Я изначально подозревал что при срочной продаже надо делать дисконт. Ну, пусть 15%. Всё-равно в прибыли.
avatar

Григорий

tramontana, да, действительно неучи, впрочем "«неэфективно пишите» впечатляет)
«Если вы покупаете акции, которые нравятся всем, значит, вы платите за них слишком дорого». (Уоррен Эдвард Баффетт)

Если вы покупаете акции, которые нравятся всем, вы сделаете деньги быстро и весело-потому что сидите в тренде.
Если вы покупаете акции которые не нравятся ни кому- будете в минусах до скончания века.(Робот Не Эдвард Бендер)
avatar

Робот Бендер


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW