Склоняемся к спекулятивной игре на понижение

Индекс ММВБ сегодня закрепился выше декабрьских максимумов на ожиданиях того, что ЕЦБ может объявить о старте программы выкупа активов. Отдельных «мишек» поймали на этом пробитии максимума и тащат на убытки. Мы сегодня закрыли с прибылью в модельном портфеле вторую половину позиции по фьючерсу на индекс РТС, купленному пару недель тому назад. Очень хочется развернуть спекулятивную игру на понижение –в большинстве случаев январский рост затухает в третей декаде. Кроме того, рост носит спекулятивный характер – индекс второго эшелона РТС-2 не показывает такой же бодрой динамики как индекс РТС. Следовательно, досрочные инвесторы на рынке не активны. Мешает открыть игру на понижение одно обстоятельство



– индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM)пробил сегодня сентябрьский нисходящий тренд и может вырасти в район 42,2 где проходит двухсотдневная средняя. Не хочется попасть под каток роста развивающихся рынков, поэтому пока лучше смотреть на рынок со стороны. Нет такого понятия в трейдинге как «упущенная прибыль».  Акции перегреты, но с другой стороны сырьевой индекс DBC снижается седьмой месяц подряд. Ну не могут цены на сырьевые товары снижаться бесконечно. Щедрое количественное смягчение благоприятно для сырьевых рынков.

Есть риски для игры наверх и для игры вниз… Склоняемся к спекулятивной игре на понижение, но  сначала хочется увидеть разворотные модели на графиках и уже потом играть на понижение. Что касается инвесторов, то им лучше обождать снижения цен на такие акции как Норильский Никель  Сургутнефтегаз прив, Татнефть прив, Магнит. Покупать акции по текущим ценам неосмотрительно.  ЕЦБ запускает программу по выкупу активов объемом 60 млрд евро ежемесячно, но фондовые рынки  росли на опережение объявления этой программы. А по факту объявления мы можем увидеть коррекцию на мировых рынках два-три дня. Тот же немецкий фондовый индекс находится в фазе роста с 24 декабря и ему есть куда корректироваться (в район 20,5).