SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. deffocus
Система ао - краткий анализ
- 01 октября 2014, 17:09
- |
После объявленных прокуратурой претензий и ареста Евтушенкова капитализация Система ао снизилась ровно в 4 раза с 470 до 115 млрд руб.
Казалось бы драмматическое падение намекает на второй Юкос, но так ли это?
Обратимся к цифрам:
Исторически капитализация Системы равнялась половине капитализации МТС, что совпадает с долей Системы в МТС. Капитализация Системы — 3,2 млрд $, МТС — 14,7 млрд $ (на 19/09/14). Доля Системы в МТС составляет 53% или 7,8 млрд $. Таким образом, рыночная оценка Системы занижена как минимум в 2 раза, а с учетом других активов Системы и без учета Башнефти — в 4 раза.
Подитоживая, даже теоретически речи о банкротстве идти не может. А в данный момент мы наблюдаем спекулятивные продажи и стоп-лоссы, что в совокупности представляет редкий момент для хорошего трейда.
P.S. ликвидационна стоимость на уровне 55 руб, выводы делать Вам
Казалось бы драмматическое падение намекает на второй Юкос, но так ли это?
Обратимся к цифрам:
Исторически капитализация Системы равнялась половине капитализации МТС, что совпадает с долей Системы в МТС. Капитализация Системы — 3,2 млрд $, МТС — 14,7 млрд $ (на 19/09/14). Доля Системы в МТС составляет 53% или 7,8 млрд $. Таким образом, рыночная оценка Системы занижена как минимум в 2 раза, а с учетом других активов Системы и без учета Башнефти — в 4 раза.
Подитоживая, даже теоретически речи о банкротстве идти не может. А в данный момент мы наблюдаем спекулятивные продажи и стоп-лоссы, что в совокупности представляет редкий момент для хорошего трейда.
P.S. ликвидационна стоимость на уровне 55 руб, выводы делать Вам
45 |
Читайте на SMART-LAB:
Почему не стоит слепо следовать за нашими портфелями?
Рынок штурмует низы. Терпение и оптимизм у инвесторов заканчиваются. Я вижу, что растет уровень разочарования среди наших подписчиков, которые...
16:24
Обновление кредитных рейтингов в ВДО и розничных облигациях (ООО «Роял Капитал» понижен D|ru|, АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» повышен BB+|ru|, ООО «Виллина» статус "под наблюдением)
🟢АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК»
НРА повысило кредитный рейтинг до уровня «BB+|ru|» прогноз «стабильный». АО «ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК» – региональная...
09:02
теги блога deffocus
- Apple
- Goldman Sachs
- Mazda
- Pussy Riot
- Pussy Riot суд
- Russia Today
- акции
- АТЭС
- Аэрофлот
- бизнес
- борьба с коррупцией
- ВВС
- ВМФ
- Война в Сирии
- Газпром
- геополитика
- Греция
- Грузия
- демография
- доллар
- ЕС
- Зюганов
- Интернет
- Ирландия
- Итоги
- Корреляция
- коррупция
- Ливия
- Медведев
- Навальный
- Обама
- олимпиада
- Олимпиада-2012
- опрос
- открытый интерес
- оффтоп
- Пила
- Пусси
- Путин
- Рецессия
- Россия
- РПЦ
- Сбой
- Сирия
- Система
- СМИ
- СССР
- Сталин
- стеб над чудиками
- сша
- Турция
- ударный день
- Украина
- Финам
- Франция
- ЦБ РФ
- Швеция
- юмор
- Япония
Оценка активов на первое полугодие 2014 по отчетности МСФО — 50,8 млрд. $. Основными активами Системы являются Башнефть и МТС, их доли оцениваются в 14,9 млрд. $ и 15,8 млрд. $. Даже если вычесть оценку Башнефти полностью — остается чистыми 35,9 млрд. $, из них 4,5 млрд. $ это активы корпоративного центра. Оставшиеся 31,4 млрд. $ принадлежат корпоративному центру на 50%. Таким образом совокупные активы Системы составляют 15,7 + 4,5 = 20,2 млрд. $.
Совокупный долг корпоративного центра составляет 1,7 млрд. $. Прибавим к этому претензии республики Башкирия в размере 5 млрд. $. Таким образом даже после выплаты всех долгов и урегулирования всех претензий — ликвидационная стоимость копроративного центра равна 13,5 млрд. $, что соответствует цене акции на уровне 55 руб.