ПРОГНОЗ ПЕРВЫЙ - THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. (GS). ЧАСТЬ 1.

Долго думал с чего начать, и решил начать с актуального, т.е. с тех компаний, прогнозы по которым должны сбыться в ближайшее время (1-2 месяца)

Первая акция – GS (The Goldman Sachs Group, Inc.)
На 1 августа 2014 года цена закрытия акции – 170.25
По моим прогнозам на конец августа акция достигнет одной из двух цен в диапазонах – от 185.00 до 187.00 или от 145.00 до 147.00. Другими словами, в течении месяца акция или поднимется на $15 — $17, или упадёт на $23 — $25.

Откуда взялись эти точки цены акции я расскажу ниже. Боюсь не все это поймут сразу. Сейчас рассмотрим, как этой информацией можно воспользоваться на практике. Т.к. не известно направление движения цены акции, существует только один финансовый инструмент, позволяющий уйти от этой зависимости – опционы акции GS.

При открытии длинного стрэддла или стрэнгла я ухожу от неопределённости направления движения цены акции.
Теперь выберем конкретные условия:
1. Что открывать – стрэддл или стрэнгл?
2. Какого месяца?
3. Какого страйка?


Цена акции — $170 находится ближе к прогнозируемой максимальной цене акции — $185.00, причём достаточно существенно. Если открывать стрэддл АТМ, при достижении 185.00 прибыль будет значительно меньше, чем при достижении 147.00 т.к. стрэддл несёт в себе максимальные затраты, а потенциал при падении цены акции значительней, чем при её росте. Что бы уравнять прибыль при достижении одной из двух цен следует открывать более сильный колл по страйку, а значит речь пойдёт о стрэнгле.

На 01 августа существует 4 опционных месяца – август, сентябрь, октяюрь, январь2015, есть ещё январь 2016, но это другая песня. Прогноз должен исполнится до конца августа, поэтому август отпадает (экспаер – 15 августа). Сентябрь входит в прогнозируемый период времени, но лучше себя обезопасить на случай неудачного прогноза. Остаётся октябрь и январь 2015. Чтобы понять разницу в затратах этих двух месяцев, посмотрите стрэддлы АТМ каждого, т.е. стрэддл (октябрь 170) и Стрэддл (январь2015 170). По аскам октябрь = $12.00 (колл=5.9 и пут=6.1), а январь = $18.15 (колл=8.8 и пут=9.35), т.е достаточно существенная разница в $6.15 (18.15 – 12.00) или в 50% от октября (6 / 12). Т.к. сентябрь является 5-ти недельным опционным месяцем (экспаер – 19 сентября) октябрь на 04 августа имеет 13 недель до экспаер. Даже если прогноз не исполнится – достаточно времени для его реализации при условии сопоставления затрат и 3-ёх месячного ценового диапозона цены акции (об этом — позже). Оптимальный выбор – стрэнгл октября.

Что касается страйков. Опционы в деньгах несут максимальные затраты. Поэтому их сразу отметаем. Т.к. колл, имеющий меньший потенциал при росте цены акции должен быть более сильный его выбрать легко – колл АТМ – октябрь 170 (цена по аску — $5.90. При достижении максимальной цены акции – 185.00 этот колл будет в деньгах на $15.00 (185 – 170). Поэтому равноценный вариант пута – страйком 160 (при достижении минимальной цены акции – 145, он также будет в деньгах на $15.00 (160 – 145). Его цена — $2.65. Т.е. общий стрэнгл по затратам на единицу измерения составит — $8.55 (5.9 + 2.65) при выходи по внутренней цене опциона с каждой их позиций в $15.00. Другими словами заработок до конца августа должен составить — $6.45 (15 – 8.55) или 75% (6.45 / 8.55) Что не плохо даже за три месяца. Но при открытии данного стрэнгла (колл (октябрь 170) и пут (октябрь 160)) с премиями по коллу = $5.90 и пут = $2.65, при условии падения цены акции временно возникнут убытки, которые могут дойти до10% — 15% при флете на цене акции $165.00. Поэтому, чтобы остаться в комфортном состоянии духа, что то же не маловажно, лучше заработать меньше (при условии роста цены акции), но и с меньшими убытками в процессе реализации прогноза. Для этого лучше выбрать пут (октябрь 165) с премией по аску – $4.10. Оптимальный вариант открытие длинного стрэнгла октября колл страйком 170 и пут страйком 165. c общими затаратами по стрэнглу на ед. измерения — $10.00 (5.9 + 4.1).

И того при условии роста прибыль по внутренней цене опциона будет минимальна – 185 – 170 -10=5 или 50% (5 / 10). При падении прибыль будет максимальна и составит – 165 – 147 -10= 8.00 или 80% (8 / 10).

Я понимаю, что написано всё очень красиво и заманчиво. Теперь основа – как вышли цены акции – 185 по хаю и 147 по лоу и почему до конца августа 2014 года.
Надеюсь до завтра выложить.