Решение ЕЦБ и данные США – в фокусе FX

01.03.14 13:43
Блоггерам Печать В избранное RSS

Для тех, кто еще не видел достаточно снега этой зимой, новый шторм под названием «Титан» прокладывает себе путь через территорию США, начиная с пятницы – ледяной дождь и  снег пройдут в минувшие выходные по территории страны из Калифорнии к Северо-восточному побережью. Такое очередное проявление нрава суровой зимней погоды может вновь отвлечь внимание рынка от событий, разворачивающихся в Украине и Китае. Пик непогоды придется на вторник, когда встречается первый из четырех центральных банков на предстоящей неделе — Резервный банк Австралии объявит об изменениях в своей денежно-кредитной политике. Банк Канады проводит заседание в среду, Банк Англии и Европейский центральный банк —  в четверг. Карл Вайнберг, главный международный экономист High Frequency Economics в Нью-Йорке, подозревает, что все четыре центральных банка на данном этапе «в значительной степени парализованы и не будут менять денежно-кредитную политику».  Из всех решений главный сюрприз может преподнести решение ЕЦБ, поскольку  центральный банк «совершает плавание в неизведанных водах», сказал он. «Мы никогда раньше не видели ситуацию, даже схожую, когда рост экономики, по всей видимости, остановился, инфляция приближается к нулю, процентные ставки находятся около нижней нулевой границы, вследствие чего напрашивается количественное ослабление, но законность его реализации – вопрос, ответ на который подвешен в воздухе», —  сказал Вайнберг. В то время как «никто не может предсказать, как на все это будет реагировать ЕЦБ», HFE ждут, что политика банка, скорее всего, останется без изменений. Снижение ставки рефинансирования с 25 базисных пунктов до 15 базисных пунктов или 10 базисных пунктов «не будет иметь никакого смысла», заверил он. Кроме того, доходность облигаций еврозоны уже находится на низких уровнях, поэтому не ясно, «чего можно будет добиться посредством количественного смягчения», сказал Вайнберг. Доходность десятилетних немецких облигаций (закрытие на 1,623 %) достигла минимума в 1,545 % в четверг, самого низкого уровни, начиная с июля прошлого года. Доходность 10-летних облигаций периферийных европейских стран осталась на низких уровнях в пятницу: доходность 10-летних итальянский бондов была ниже 3,50% (3,476 %) в первый раз с начала 2006 года, благодаря поддержке сильного аукциона по размещению нового выпуска 10-летних бумаг в четверг. В последние два дня доходность 10-летних греческих облигаций (6,843 % на закрытии торгов в пятницу ) оставалась ниже 7%, впервые с апреля 2010 года.

В США на следующей неделе ожидается публикация множества данных. Внимание рынка будет приковано в понедельник к выпуску производственного индекса ISM за февраль, индексу ISM по сектору услуг и публикации в пятницу февральского отчета по занятости.Средние оценки экономистов составляют 51,9 пункта для производственного ISM (диапазон составляет от 50,5 до 53.0), 53.5 для ISM в непроизводственной сфере (диапазон составляет от 52,5 до 54,0 в ) и 150 000 для показателя числа вновь созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США (диапазон оценок предполагает рост от 115 000 до 175 000). Если напряженность на развивающихся рынках утихнет, или по крайней мере не обостриться еще больше (что вряд ли, судя по поступающим сегодня новостям о событиях в Крыму), будет интересно посмотреть, как на это будут реагировать финансовые рынки, говорят трейдеры. Доходность казначейских облигаций США снижалась из-за спроса на валюты-убежища, что сказалось и на курсе доллара, отметили они. Если напряженность спадет, а доходность американских бумаг вырастет, курс доллара также вырастет, по их словам. Евро закрылся в пятницу на отметке $1.3807,  то есть у верхней границы диапазона минувшей недели от $1.3643 (четверг) до $1.3824 (пятница). Пара выстрелила вверх после публикации в пятницу предварительных данных по инфляции в еврозоне (HICP составил 0,8 % в годовом исчислении по сравнению со средним прогнозом в 0,7 %), что поставило под вопрос перспективу смягчения монетарной политики ЕЦБ на следующей неделе. Пик, достигнутый в пятницу, стал самым высоким уровнем с 27 декабря, когда евро поднимался до $1.3893. Месяц назад, 31 января, предварительные данные по инфляции оказались ниже ожиданий, и евро упал ниже $1.3500. Тогда, учитывая ожидания смягчения политики ЕЦБ, трейдеры были уверены, что тестирование $1.3000 было гораздо более вероятным, чем шаг обратно в направлении $1.4000. В пятницу трейдеры изменили мышление ровно на 180 градусов, оценивая опубликованные данные по инфляции за февраль. Так что,  решение ЕЦБ, а тем более последующие комментарии его президента Марио Драги, вызовут бурную реакцию на рынке в любом случае. Доллар/иена закрылся на отметке Y101.84, в середине диапазона этой недели от Y101.56 (пятница) до Y102.68 (понедельник). Пара была поддержана евро/иеной, закрывшимся чуть ниже Y141.00, немного ниже верхней границы  диапазона этой недели  от Y138.79 (четверг) до Y141.12 (пятница).
Что касается стран с развивающейся экономикой, в центре внимания оставались Китай и Украина. Китайский юань проделал тернистый путь за одну ночь. Народный банк Китая в пятницу произвел фиксинг курса юаня по отношению к доллару на уровне CNY6.1214, что немного выше, чем курс четверга CNY6.1224. Тем не менее, на континенте юань резко снизился в течение дня, упав до минимального уровня CNY6.808 —  самой низкой внутридневной цены с апреля прошлого года. Доллар/юань завершил день вокруг CNY6.1450. Юань упал на 1,73% от внутридневного максимума CNY6.0406, который был достигнут 14 января.  Аналитики по-прежнему утверждают, что экономические условия Китая позволят юаню возобновить свой рост позже в этом году. Официальное издание Жэньминь жибао со ссылкой на экономистов опубликовало на этой неделе прогноз, согласно которому возможно пробитие психологического уровня CNY6.0000 к доллару США. Тем не менее, в ближайшей перспективе, судя по настроению рынка в последние дни, мы скорее увидим отметку CNY6.1500. Далее рынок будет держать на карандаше тестирование CNY6.2500 (максимум 20 февраля 2013) или уровни еще выше.  Последние новости из Украины, особенно в отношении передвижений российских военных в районе границы, указывают на то, что напряженность сохраняется, хотя рынок ощутил комфорт после известия о том, что в четверг парламент утвердил новый кабинет министров. Анонимные источники в ЕС заявили, что чиновники из Европейской комиссии присоединятся к миссии Международного валютного фонда, которая будет направлена на следующей неделе в Украину для того, чтобы оценить, насколько худо состояние дел и какие необходимые средства могут быть предоставлены правительству в Киеве. Решение Комиссии о поездке в Киев было принято после решения МВФ в четверг. МВФ описал ситуацию в Украине как «срочную» и заявил, что финансовая помощь может быть оказана незамедлительно, если украинское правительство обязуется провести широкий спектр политических реформ, которые могли бы лечь в основу программы, разработанной фондом. «Есть слухи, что Комиссии выступит с предложением выделения E1 миллиарда финансовой помощи», —  сказал анонимный источник. «Тем временем, понимая, что это – небольшая сумма и окончательного решения нет  … МВФ и Комиссия направят отдельные миссии в Украину в эти выходные. Потребуется нескольких недель, чтобы оценить потребности страны в финансировании», — сказал источник. 
Аппетит инвесторов к риску было трудно оценить, поскольку акции американских компаний росли и вновь обновляли максимальные уровни. Это говорит о том, что «риск включен» на рынке акций, тогда как бычий тон на рынке американских казначейских облигаций указывает на то, что «риск выключен».  На рынках в пятницу американские акции, в основном, показали очередной день роста, в то время как цены на золото и нефть оставались, в целом, на месте. После торговли в плюсе большую часть дня американские акции упали в последний час торгов,  Dow Jones, Nasdaq Composite и S&P 500 — все ушли в красную область, прежде чем отскочили в конце. Тем не менее, индекс Nasdaq Composite закрылся падением на 0,25% до 4308,119 после достижения ранее нового, теперь уже 14 – летнего, максимума на 4342,593. S&P 500 закрылся ростом на 0,28% до 1859,45 (рекордно высокое закрытие) после достижения ранее нового абсолютного внутридневного максимума 1867,92. Индекс DJIA закрывался ростом на 0,30% на 16,321.71, отойдя от максимума дня на 16,398.95, находясь все еще почти в 190 пунктах ниже своего абсолютного максимума 16,588.25, который мы видели 31 декабря. 
В товарах, апрельские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX выросли на $0.19 до уровня $102.59 за баррель, проведя торги в диапазоне от $101.80 до $102.91. В 2014 году ближайший контракт торгуется в диапазоне от $91.24 (9 января) до $103.80 (максимум 19 февраля). В то время как WTI была в нисходящем краткосрочном тренде (более низкие максимумы более низкие минимумы) на прошлой неделе, пока ближайший контракт держится выше своей  200-дневной скользящей средней, которая в настоящее время проходит на уровне $99.87, что сохраняет восходящий тренд в среднесрочной перспективе. Минимумы 18 февраля вблизи $100.23 (в настоящее время выступают в качестве поддержки) находятся поблизости немного выше. Вверху прорыв выше пика 2014 на $103.80 означал бы ретест $104.38, максимума 3 октября. Brent на ICE выросла на $0.11 до $109.07 за баррель, проведя торги в диапазоне от $108.40 до $109.34. Цены на брент варьируются в 2014 году от $105.40 (3 февраля) до $111.35 (2 января). Спот-золото закрылось около $1324.50/унция в пятницу, у нижней стороны диапазона этой недели от $1318.78 до $1345.45. Пик среды стал самым высоким уровнем с 30 октября. До тех пор, пока 200 -дневная скользящая средняя, которая в настоящее время находится на уровне $1300.88, держится, тенденция к повышению остается в силе. Стратег товарно-сырьевого рынка Barclays товар Суки Купер сказала про золотые ETF: «После весомого оттока средств в 2013 году февраль, похоже, станет первым месяцем притока средств с 2012 года, хотя и будет весьма скромным».  Barclays уже давно утверждал, что «стабилизация потоков является одним из ключевых факторов, необходимые для того, чтобы цена нашла хорошую поддержку после снижения».  Сейчас, однако,  исходя из прогноза Barclays, предполагающего рост курса доллара, с учетом низкой  инфляции и  роста казначейских облигаций США в банке ждут лишь скромный рост цены на драгоценный металл, сказала Купер. Десятилетние казначейские облигации США закрылись с доходностью  2,66%, у нижней стороны диапазона этой недели от 2,633 % (пятница) до 2,761 % (понедельник) и весьма далеко от 3.03% 31 декабря и 3,0% 3 января перед выходом отчета по занятости в США. Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка Forex