SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. doctor
Синтетика нам в помощь.
- 07 сентября 2013, 21:17
- |
Синтетика нам в помощь.
Победитель навеял своим постом ;-)
В начале небольшое отступление. Представьте, что в одну руку Вы берете 3 стальных шарика, а в другую – 3 пластилиновых такого же размера. Теперь сжимаете обе руки. Что получилось? Стальных шариков осталось 3, а из пластилиновых получился комок неопределенной формы.
Тоже самое происходит и с опционными позициями. Казалось бы у победителя есть 3 разумные идеи: непропорциональный стрэддл, страховка от флэта и отскок от уровней. И графики по отдельности этих позиций выглядят как обычно. Но посмотрите как выглядит график общей позиции
Рисунок 1.
График прибылей и убытков всех трех позиций.
Оставляя в стороне рассуждения какому рыночному прогнозу соответствует эта позиция, и стоит ли вообще начинать трейд с такой сложной конструкции, хочу обратить внимание на следующее. Победитель использовал для построения этого монстра 395 контрактов (опционы и фьючерсы). А если немного подумать, то точно такой же конструкции можно было бы добиться использовав только 290 опционов. Я не знаю как Вам, но мне экономия на 105 контрактах кажется существенной. В этом бизнесе и так очень многое против нас, и каждая сэкономленная копейка – это заработанная копейка.
Итак, вот мой вариант позиции победителя. Сколько отличий видите? Кстати, где мог использовал котировки победителя, в остальных случаях – расчетные. Если какая разница и есть с реальными, то она несущественная для наших рассуждений.
Рисунок 2.
Мой альтернативный вариант.
Пишу как построена позиция, чтобы если кто хочет мог проверить:
130-страйк колл — продал 15 штук по 4310;
140-страйк колл – купил 50 штук по 840;
130-страйк пут – продал 105 штук по 4060;
125-страйк пут – купил 70 штук по 2310;
120-страйк пут — купил 50 штук по 1180.
Так как эта позиция более простая, то, естественно, ее проще и проанализировать.
Как один из вариантов эту позицию можно разложить на вертикальные спреды и стрэнгл:
А) продали 15 130к/140к вертикальных спредов - чтобы заработать необходимо движение вниз;
Б) продали 50 120п/130п вертикальных спредов – чтобы заработать нужно движение вверх;
С) продали 55 125п/130п вертикальных спреда – чтобы заработать нужно движение вверх;
Д) купили непропорциональный стрэнгл 15 125п/35 140к – нужно сильное движение в любую сторону.
Рисунок 3.
Разбивка на вертикальный спреды и стрэнгл.
С моей точки зрения это – не самая разумная первоначальная позиция. Напоминает басню про лебедя, рака и щуку.
Что я хочу всем этим сказать? С помощью синтетики можно проанализировать свою предполагаемую опционную позицию и увидеть как ее можно оптимизировать.
Победитель навеял своим постом ;-)
В начале небольшое отступление. Представьте, что в одну руку Вы берете 3 стальных шарика, а в другую – 3 пластилиновых такого же размера. Теперь сжимаете обе руки. Что получилось? Стальных шариков осталось 3, а из пластилиновых получился комок неопределенной формы.
Тоже самое происходит и с опционными позициями. Казалось бы у победителя есть 3 разумные идеи: непропорциональный стрэддл, страховка от флэта и отскок от уровней. И графики по отдельности этих позиций выглядят как обычно. Но посмотрите как выглядит график общей позиции
Рисунок 1.
График прибылей и убытков всех трех позиций.
Оставляя в стороне рассуждения какому рыночному прогнозу соответствует эта позиция, и стоит ли вообще начинать трейд с такой сложной конструкции, хочу обратить внимание на следующее. Победитель использовал для построения этого монстра 395 контрактов (опционы и фьючерсы). А если немного подумать, то точно такой же конструкции можно было бы добиться использовав только 290 опционов. Я не знаю как Вам, но мне экономия на 105 контрактах кажется существенной. В этом бизнесе и так очень многое против нас, и каждая сэкономленная копейка – это заработанная копейка.
Итак, вот мой вариант позиции победителя. Сколько отличий видите? Кстати, где мог использовал котировки победителя, в остальных случаях – расчетные. Если какая разница и есть с реальными, то она несущественная для наших рассуждений.
Рисунок 2.
Мой альтернативный вариант.
Пишу как построена позиция, чтобы если кто хочет мог проверить:
130-страйк колл — продал 15 штук по 4310;
140-страйк колл – купил 50 штук по 840;
130-страйк пут – продал 105 штук по 4060;
125-страйк пут – купил 70 штук по 2310;
120-страйк пут — купил 50 штук по 1180.
Так как эта позиция более простая, то, естественно, ее проще и проанализировать.
Как один из вариантов эту позицию можно разложить на вертикальные спреды и стрэнгл:
А) продали 15 130к/140к вертикальных спредов - чтобы заработать необходимо движение вниз;
Б) продали 50 120п/130п вертикальных спредов – чтобы заработать нужно движение вверх;
С) продали 55 125п/130п вертикальных спреда – чтобы заработать нужно движение вверх;
Д) купили непропорциональный стрэнгл 15 125п/35 140к – нужно сильное движение в любую сторону.
Рисунок 3.
Разбивка на вертикальный спреды и стрэнгл.
С моей точки зрения это – не самая разумная первоначальная позиция. Напоминает басню про лебедя, рака и щуку.
Что я хочу всем этим сказать? С помощью синтетики можно проанализировать свою предполагаемую опционную позицию и увидеть как ее можно оптимизировать.
теги блога doctor
- G-20
- SPX
- SPY
- UVXY
- vix
- Vix S&P 500
- VXX
- анализ
- бабочка
- бабочки
- вертикальный спред
- волатильность
- гамма
- греки
- календарные спреды
- колл
- кондор
- конференции
- конференция
- кривая волатильности
- кузнецов
- опцион
- опционная стратегия
- опционная торговля
- опционы
- Опционы RI
- победитель
- покрытый колл
- продажа волатильности
- продажа опционов
- продажа путов
- пут
- синтетический опцион
- страйк
- стрэддл
- стрэнгл
- тета
- торговля опционами
- управление опционной позицией
синтетика в умелых руках — это очень полезная штука
Продолжая твой пример с домами. представь, один дом тебе построили, начинают строить второй дом. но начинают его строить изнутри первого. в итоге получится часть одного дома заходит в другой. нужны тебе такие дома? мне, например, нет.
понимая как синтетически построить свою позицию ты можешь торговать по своему четкому алгоритму, но не переплачивать.
С другой стороны, что работает, то лучше не трогать… пока не взорвется ;-)
если мне, то начинал с ГКО.
поэтому наверное говорим о разном.