⚡️ Яндекс: итоги 9 месяцев 2026 года - рекордная эффективность на фоне отозванного прогноза

📌 29 октября Яндекс раскрыл результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года. Если смотреть на девятимесячный отрезок, компания демонстрирует очень сильную динамику: прибыль и EBITDA растут кратно быстрее выручки. Но главная новость — отзыв годового прогноза из-за октябрьских атак на дата-центры, которые произошли уже после закрытия отчетного периода.

🔹 Финансовые итоги за 9 месяцев (главное сравнение):

▪️Выручка: 1170 млрд руб (+16% г/г).
▪️Скорр. EBITDA: 250 млрд руб (+30% г/г). Рентабельность — 21,4%. Здесь виден тот самый операционный рычаг: прибыль растет почти вдвое быстрее выручки.
▪️Скорр. чистая прибыль: 128 млрд руб (+46% г/г).
▪️Чистая прибыль: 136 млрд руб — рост в 3,4 раза год к году.

🔹 Что было особенно интересным именно в 3 квартале:

▪️Замедление темпа роста выручки: квартал дал 411 млрд руб (+12% г/г) — это заметно медленнее, чем +16% за 9 месяцев и +19% в первом полугодии. Причины: снижение продаж умных устройств, сдержанный спрос в рекламе у малого/среднего бизнеса и эффект от продажи Авто.ру.
▪️Городские сервисы вытянули прибыль: скорр. EBITDA сегмента взлетела на 53% г/г до 29 млрд руб. Райдтех заработал 35 млрд руб EBITDA. E-com все еще в минусе (-4 млрд руб), но убыток сокращен на 39%.
▪️Персональные сервисы просели по прибыли: выручка выросла на 37%, но EBITDA рухнула на 46% (до 1,8 млрд руб) из-за инвестиций в ИИ, контент и новые рынки. Подписчиков Плюса — 52 млн (+15,7%).
▪️Б2Б Тех (Облако): рентабельность по EBITDA взлетела до 31,7% (+14,3 п.п.).

⚠️ Главный риск: прогноз отозван. Из-за октябрьских атак БПЛА на дата-центры Яндекс отказался от ориентиров по выручке (+20%) и EBITDA (~350 млрд руб) на 2026 год. Масштаб финансового ущерба пока не оценен. Компания заявила, что может вернуться к прогнозам со следующего квартала.

🔹 Финансовая прочность (на конец сентября, до атак): денежные средства — 318 млрд руб, скорр. чистый долг практически нулевой (отношение к EBITDA — 0,005x). ROIC — 32%. CAPEX за 9 месяцев — 115 млрд руб, на год увеличивать не планируют.

💰 Дивиденды и buyback: за 1 полугодие текущего года выплачено 110 руб на акцию. С июля по октябрь выкуплено 2,1 млн акций на 7,7 млрд руб.

💼 Сейчас доля Яндекса в моем портфеле составляет 3,9% (164 тыс руб), регулярно докупаю бумагу. Девять месяцев — это история про качественный рост: прибыль и EBITDA ускоряются, баланс крепкий, а инвестиции в ИИ и автономные технологии уже дают измеримую отдачу. Но 3 квартал показал замедление, а октябрьские события полностью перекрыли видимость на 4 квартал. Пока компания не оценит ущерб, рынок будет жить в режиме повышенной неопределенности.

🚨 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, самостоятельно оценивайте риски!

Больше информации в моем канале в Макс и Телеграм, там же публикую все свои сделки:

Макс max.ru/join/Ge1p-UupTmdGSnuFRa9ZUaVG2wqXIwZ3SCwL4GvlESU

Телеграм
t.me/invelife