Стоит ли покупать акции ДОМ РФ? Отчет за 9 месяцев 2026 года, дивиденды и перспективы

Компании продолжают публиковать отчеты за 9 месяцев. Ранее рассматривал отчеты Северстали и Фосагро. Сегодня рассмотрим одну из наиболее быстро растущих компаний финансового сектора — ДОМ РФ.

ДОМ РФ — одна из крупнейших компаний финансового сектора, которая имеет несколько направлений: банк, оператор ипотечных программ, девелопер, лифтостроение, развитие инфраструктуры, аренда, секъюризация. Компания с 1997 года занимается развитием жилищной сферы.

В сентябре 2025 г. государственная компания ДОМ РФ сменила статус на публичное акционерное общество (ПАО), сохранив при этом функции института развития. В ноябре 2025 г. ДОМ РФ провел первичное размещение акций на Московской бирже по цене 1750 р./акция.

Согласно отчету по МСФО за 9 месяцев 2026 г.:
— чистая прибыль 86,3 млрд р. (+39% год к году);
— чистые процентные доходы 136 млрд р. (+31% г/г);
— чистые комиссионные доходы 35 млрд р. (+30% г/г);
— рентабельность капитала ROE 23,6% (+2,6 п.п. г/г);
— чистая процентная маржа 4,2% (+0,2 п.п);
— активы 7,541 трлн р. (+17% с начала 2026 г. года).

Драйвером роста прибыли стало развитие банковского и небанковского бизнеса. С начала года кредитный портфель юридических лиц вырос на 15% до 3,5 трлн р. За 9 месяцев корпоративный кредитный портфель физических лиц уменьшился на 9%. С начала года выдано ипотечных кредитов на 136 млрд.р, что на 33% больше, чем годом ранее.

Средства физических лиц выросли на 14% с начала года и составляют 1,7 трлн.р.

 

Дивиденды

 

Дивидендная политика ДОМ РФ предполагает выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли компании. При определении размера дивидендов учитываются финансовые результаты, потребность в капитале, соблюдение нормативов, требования законодательства и макроэкономическая ситуация — с акцентом на инвестиционную привлекательность компании.

ДОМ РФ впервые после выхода биржу выплатил дивиденды за 2025 год в размере 246,88 р. на одну акцию (дивидендная доходность составила 10,8%).

В дальнейшем компания вероятно будет выплачивать дивиденды раз в год. Если компания сохранит выплату в размере 50% от чистой прибыли и текущие темпы роста чистой прибыли, то дивиденды за 2026 год будут значительно выше чем дивиденды за 2025 год. За 9 месяцев 2026 г. компания уже заработала дивиденд 239,87 р. на акцию.

 

Выводы

 

• Стоит отметить что показатели компании за 9 месяцев 2026 г. продолжили рост, что отразилось и на стоимости акций (да и дивидендный гэп был закрыт за короткий срок). Внимания требует размер просроченной задолженности по ипотечным кредитам, спрос на ипотеку после изменения условий по семейной ипотеке, что может привести к увеличению резервов, дальнейшему снижению кредитного портфеля физических лиц и снижению рентабельности.
• У меня есть акции ДОМ РФ с долей 3,8% (в банковском секторе также есть Сбер и Банк Санкт-Петербург). По текущей цене прогнозная дивидендная доходность акций ДОМ РФ получается выше чем у Сбера, в том числе поэтому далее буду рассматривать акции к покупке.

Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги. 
Также есть телеграм-канал (в поиске его также можно найти как @invest_amn), подписывайтесь туда тоже.