Миллионеры ждут ставку ниже 10%, но куда пойдёт переток со вкладов?

     40% опрошенных клиентов ВТБ Private Banking готовы пересмотреть свой портфель в пользу инвестиций, если ключевую ставку снизят ниже 10%.

     С одной стороны кажется, что деньги потекут в акции, но там сейчас такой затор из отказа от дивидендов, ростом долгов, снижения прибыли, что его будет сложно преодолеть.
     У ВТБ Private Banking около 123к клиентов, у которых общим счётом 9 трлн рублей под управлением. Это примерно по 73,1 млн рублей на брата или сестру. Хотя тут из-за этих сумм кто-нибудь может сказать что-то вроде «не брат ты мне больше». Ну и в какой-то мере прав. Разрыв с остальным населением очень немаленький.
     Если взять эти несчастные 73 ляма рублей и предположить, что человек работает и получает 100к рублей/месяц, то ему придётся работать 730 месяцев — это почти шестьдесят лет, а точнее 60,8. Т.е. никогда не накопит.

     Так вот, если хотя бы 5% от 9 трлн попадут в переток, то это сразу 450 млрд рублей. Но я не говорю, что вообще что-то случится. Это лишь пример (подсчитать можете и сами). Только тут проблема в том, что эти «9 трлн рублей» уже весь портфель, а не только вклады. Так что результат этого подсчёта ещё грустнее.

     В 2021 году у клиентов Private Banking вместе с «Привилегией», доля инвестиционных продуктов была по расчёту около 45%. За год до этого примерно 39%. В 2024 и 2025 годах 27% и 30% соответственно. Январь-май 2026 года более 32%. Правда, сравнивать те 45% не совсем правильно, так как в 2022 году ВТБ переводил клиентские активы стороннему брокеру и сторонний депозитарий. Так что снижение доли тут не говорит о том, что все деньги перетекли во вклады.
     Однако в 2025 году 226 млрд рублей уже перетекли со вкладов в инвестиционные продукты. (общий объём состоятельных клиентов + клиентов Привилегия)
     Ключевая ставка не намекает на быстрое снижение.


     Там даже фьючерс создали на индекс ключевой ставки. Но самое главное — сам опрос Private Banking. В нём также выяснили, какие альтернативы депозитам рассматривают опрошенные клиенты. И ответы оказались очень интересны:

• Облигации — 43%
• Недвижимость — 25%
• Фонды денежного рынка — 10%
• Акции — 9%

     Важно уточнить, что это результат не всех, а проголосовавших. И ни о каких триллионных перетоках в акции речь не идёт. Тем более, что это доли клиентов, а не денег. Плюс к этому голосовали не суммой на счёте, а голосом.
     Кроме этого, в ближайший год лишь 13% опрошенных рассматривают частичный перевод депозитов в инвестиции. 43% собираются сохранить объём вкладов. 
     Так что если вдруг ключевую ставку и снизят до 10%, то огромного перетока от этой когорты клиентов в акции ждать основания нет. А вот облигации могут побороться за эти деньги.
     Но борьба пока со связанными руками. А может и шибари. Я даже не говорю про техдефолты. Вы и сами знаете сколько крушений ВДО уже произошло. да и Евротранс подъехал. Вчера Самолёт устроил саечку за испуг. А тут и ОФЗ покупают не на любых условиях. Аукцион Минфина по ОФЗ 26228 признали несостоявшимся. Короче, там хотят условия получше.
     Интересно, как долго ещё будут говорить что-то вроде «идея хранить на вкладах оказалась лучше»?