Аналитики АКБФ о Сбербанке: прибыль за 8 месяцев выросла на 19%

Сбербанк продолжает показывать рост прибыли, несмотря на высокие ставки и замедление экономической активности. За 8 месяцев 2026 года чистая прибыль по РСБУ увеличилась на 19% год к году и достигла 1 332,7 млрд рублей, рентабельность капитала составила 22,9%.

Динамика показателей создаёт предпосылки для повышения прогноза прибыли на 3% относительно текущего значения в 1,92 трлн рублей и сохраняет потенциал для высоких дивидендов. Аналитики АКБФ сохранили справедливую стоимость на уровне 473,99 руб. (ао) и 463,66 руб. (ап), видя потенциал роста 70% и 66%. Рекомендация — «покупать».

Прибыль растёт быстрее ожиданий

Отчёт по РСБУ за 8 месяцев отразил риски, связанные с более быстрым наращиванием резервов и замедлением прироста комиссионных доходов. При этом отмечено активное увеличение корпоративного кредитования, а данные процентных доходов оказались лучше ожиданий. При сохранении тенденции прогноз чистой прибыли может быть повышен примерно на 3%.

Высокие ставки остаются фактором риска

После выборов регуляторное давление на ценовую политику бизнеса, вероятно, ослабеет, что позволит компаниям переложить часть издержек на потребителей. Однако прирост займов для пополнения оборотного капитала может замедлиться. Достижение рублём близких к среднесрочным целям значений ограничивает потенциал роста издержек Сбера, связанных с курсовой динамикой, которая в последние недели играла ключевую роль в повышении расходов на резервы.

Оценка и рекомендация

Справедливая стоимость сохранена: 473,99 руб. (ао) и 463,66 руб. (ап). Потенциал роста — 70% и 66%. Дисконт на риски — 45%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.





#Сбербанк #SBER #SBERP #AKBF #прибыль #дивиденды #прогноз #покупать