#мыслипорынку

Ждал решение по ставке, чтобы собрать мысли по рынку в один пост. В итоге ЦБ оставил ее на уровне 14%, и, на мой взгляд, это вполне логично.

Инфляция замедляется, но пока недостаточно уверенно, бюджетный дефицит за январь-август уже заметно превысил годовой план, а впереди остаются дополнительные проинфляционные факторы — рост тарифов и бензина. Августовский профицит бюджета выглядит позитивно, но одного хорошего месяца для смены курса явно мало. Поэтому сейчас ЦБ, похоже, предпочитает не спешить со снижением, чтобы через несколько месяцев не пришлось разворачивать политику обратно.

В целом, все в рамках ожиданий и в контексте активов мало, что меняется, по прежнему фикс облигации чувствуют давление, а короткие флоатеры вполне себе актуальны. ОФЗ по традиции слегка припадают, хотя с аукционами ожидалось, что все будет сильно хуже. Акции на гео-позитиве и нефтянке растут, но боковым зрением смотрят на ставку, которая давит на них. Ну а доллар с юанем еще немного поукрепляются на пару процентов, где я немного докуплю валюты перед очередным ростом.

По портфелю, я по прежнему не трачу кубышку денежного рынка, там у меня в районе 50% публичного портфеля или порядка 5кк. Точечно покупаю новые выпуски на вторичке, планирую приобрести новый ПКБ, Заслон, выходят Нацпроектстрой и другие интересные размещения. В среднем получается в районе 17-18% купонной доходности, что в текущий момент меня устраивает.

Также я с вожделением смотрю на нефтянку, она конечно быстро приросла, очень вкусные дивиденды у Татнефти, Газпром-нефти и потенциально у Лукойла. У меня рука конечно не поднимается покупать Лукойл по 5200р., другие компании тоже выше сладких цен месячной давности. По итогу адекватная цена сейчас только у Транснефти, инвесторы считают, что дивиденд сильно снизится за счет помощи Газпромбанку, также можно рассмотреть Роснефть, она еще не так сильно выросла, но там и драйверов кроме Восток-Ойла не так много.

По остальным акциям еще относительно дешевый X5, МТС, также я подкупаю b2b-ртс и смотрю на банк Санкт-Петербург потому-что дивиденды.

Пока как-то так, всем хороших выходных!

cfpro.ru/

t.me/YZYfin

#рынок #ставка