Ключевая ставка сегодня: для ОФЗ важнее не цифра, а сигнал ЦБ на октябрь

Фон рынка | 10 сентября 2026: Сегодня главный день сентября для долгового рынка. В 13:30 МСК ЦБ объявит решение по ставке, а в 15:00 начнется пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной.

Большинство аналитиков ждет паузу на 14%, но снижение до 13,75% тоже остается рабочим сценарием.


Вчера RGBI закрылся небольшим ростом, без попытки заранее отыграть мягкий сюрприз.

📈 Пульс долга
— Ключевая ставка: 14,00%.
— Индекс Гос. облигаций (RGBI): 113,80 п. (+0,11% на закрытии 10 сентября).
— ОФЗ: движение минимальное, кривая замерла в ожидании.

В ОФЗ сейчас важнее всего реакция после 13:30. Если ставка останется без изменений, рынок будет читать именно сигнал: пауза на одно заседание или более длинная остановка цикла смягчения.


👁 Макросигналы
— 13:30 МСК
Решение Банка России по ключевой ставке.

— 15:00 МСК
Пресс-конференция главы ЦБ. Для длинных ОФЗ комментарии по инфляции, рублю, бюджету и октябрьскому заседанию могут оказаться важнее самого решения.

📦 Регистрации и новые выпуски
I Уровень листинга
— ВЭБРФ-ПБО-002Р-61 — выпуск на 90 млрд руб.

II Уровень листинга
— Интерлизинг-001Р-12.

III Уровень листинга
— ТД РКС-002Р-09.
— ЛОЭСК-001Р-01.
— Совкомбанк-БО-И27.

💰 Новые ставки купонов
— Пионер-Лизинг-02: 28-й купон — 20,77%.
— НФК-СИ-001П-07: 12-й купон — 28,50%.
— Хромос Инжиниринг-БО-02: 27-й купон — 18,75%.
— Вкусно-001П-01: 36-й купон — 29,50%.
— ПКО ПКБ-001Р-12: финальный ориентир купона 17,50% при доходности 18,97%.

⚠️Из заметного вчера
- МегаФон разместил БО-002Р-15 на 7,5 млрд руб.
— Ипотечный агент ТБ-9 разместил классы А и Б суммарно на 15 млрд руб.
— ВЭБРФ зафиксировал объем ПБО-002Р-61 на 90 млрд руб., спред к RUONIA — 185 б.п.
— Заслон срезал итоговый объем 002Р-01 с 2 млрд до 1 млрд руб.

⚙ Размещения и книги
— 11.09:
Алроса АК-002Р-03, 20 млрд руб., спред КС +135 б.п.
Сэтл Групп-002Р-08 — 5 млрд руб.
Инсайт Лизинг-001Р-01, 500 млн руб.
ТД РКС-002Р-09, 500 млн руб.

— 14.09:
Т-Банк-001SUB-T2-01 — от 5 млрд руб.
Россети-001Р-23R — 25 млрд руб.
ИКС 5 ФИНАНС-003Р-21 — 17,5 млрд руб.

— 15.09:
книги Нацпроектстрой Капитал-001Р-01 и 001Р-02 от 5 млрд руб.
ВЭБРФ-ПБО-002Р-61 — 90 млрд руб.
Заслон-002Р-01 на 1 млрд руб., купон 17,50%.

🕔 Погашения
— 11.09:
Всего 66,85 млрд руб. Крупнейшие — Магнит 46,5 млрд руб. и ДелоПортс 15 млрд руб.

— 16.09:
Инк-Капитал досрочно погасит 001Р-02 на 30 млрд руб.

— 23.09:
оферта по Фера-001Р-01.

— 24.09:
БиоВитрум досрочно погасит 001Р-01.

— 29.09:
«ПР-Лизинг» проведет оферту по трем выпускам на 1,75 млрд руб.

— 30.09:
оферта по Симпл Солюшнз Кэпитл-001Р-01.

⚡️Особое внимание: кредитные события
— Кириллица: дефолт по 36-му купону и погашению БО-03.

— Михайловский молочный завод: дефолт по 13-му купону и части номинала 001Р-03, кросс-дефолт по 001Р-02.

— Оил Ресурс: дефолт по 13-му купону 001Р-02 и техдефолт по 29-му купону БО-01.

— Нафтатранс Плюс: техдефолт по 21-му купону БО-06.

— АВТОАССИСТАНС: получил требования о досрочном погашении 001P-01 от 131 владельца и нанимает маркет-мейкера.

⭐️Рейтинговые действия:
— Эксперт РА подтвердил Аэрофьюэлз-002Р-02 на уровне A.
— Ставропольский край-35004 подтвержден на уровне A+.
— Рейтинг ИКС 5 ФИНАНС-003Р-04 отозван после полного погашения выпуска.

🔊Мысль дня
Сегодня рынок проверяет не способность угадать 14% или 13,75%. Настоящая цена решения появится в том, какую траекторию ставки ЦБ оставит рынку на октябрь и декабрь.