✈️ Билеты дорожают, самолёты полные – почему авиакомпаниям всё равно тяжело зарабатывать?

Казалось бы, для авиакомпаний сейчас складывается почти идеальная ситуация: самолёты летают практически полностью загруженными, спрос на перелёты остаётся высоким, билеты сложно назвать дешёвыми, но прибыль перевозчиков за этим ростом не успевает.

⛽️ Проблема заключается в том, что расходы авиакомпаний растут быстрее доходов – основной статьей их расходов является топливо, а с начала года биржевая стоимость авиакеросина выросла примерно в 1,5 раза и в августе впервые превысила 120 тыс. ₽ за тонну, что напрямую давит на рентабельность компаний.

📊 Свежая отчётность Аэрофлота хорошо показывает эту проблему: расходы на керосин только за II квартал выросли на 24,5% – до 92,2 млрд ₽. За полугодие на топливо ушло уже 162,6 млрд ₽, расходы на персонал увеличились на 16,1%, а на обслуживание пассажиров – на 9,4%, в том числе из-за роста аэропортовых сборов. И даже почти полная загрузка самолетов не помогла решить проблему: в первом полугодии загрузка кресел непосредственно авиакомпании «Аэрофлот» достигала 90,8%, прибавив 2,7 п.п. год к году.

Несколько помогает смягчить удар государственный топливный демпфер – выплаты и возврат акциза за первое полугодие выросли в 3,7 раза – почти до 41 млрд ₽, но фактически значительная часть этой поддержки сейчас просто компенсирует подорожание топлива.

Расходы растут, а возможности переложить их в стоимость билетов ограничены – слишком высокие цены начинают давить уже на сам спрос.

Дополнительным негативным фактором стала геополитика – вчера после заявлений со стороны Украины о «небезопасности» российского воздушного пространства акции Аэрофлота резко упали более чем на 5%. Для отрасли подобная напряжённость несёт вполне практические последствия – задержки, переносы и отмены рейсов, изменение маршрутов и дополнительные расходы перевозчиков.

☝️ В итоге высокая загрузка самолётов сама по себе ещё не гарантирует прибыли. Авиакомпаниям одновременно приходится справляться с дорогим керосином, растущими операционными расходами и внешними рисками. Пока эти факторы сохраняются, даже сильный пассажиропоток может не привести к заметному росту рентабельности.

Пишите комментарии ❤️, ставьте лайки и подписывайтесь!

ℹ️ Информация носит аналитический характер, не является ИИР