Пока все боятся — я покупаю. Вложил кэш в Лукойл, Татнефть и Ozon

Нефтянка снова становится интересной. Что покупаю в портфель прямо сейчас

Приветствую, уважаемые инвесторы!

Геополитическая ситуация принципиально не меняется. Читать бесконечный поток новостей и пытаться на каждой из них перестраивать портфель, на мой взгляд, сейчас практически бесполезно.

Поэтому мой план остается простым: пока на рынке неопределенность, цены под давлением и большинство не верит в серьезный рост — продолжаю покупать хорошие компании по интересным ценам. Разумеется, в рамках установленных лимитов.

В портфеле оставался кэш, и часть этих денег я решил пустить в дело.

Возвращаюсь в нефтянку

После последних отчетов «Татнефти» и «Лукойла» стало понятно: российская нефтянка чувствует себя весьма неплохо даже на фоне проблем с НПЗ.

«Лукойл» за первое полугодие заработал 440 млрд рублей чистой прибыли против 288 млрд годом ранее.

«Татнефть» рекомендовала дивиденды 32,88 рубля на акцию — около 6,5% доходности.

«Газпром нефть» планирует выплатить 45,5 рубля на акцию — примерно 8,5%.

По «Лукойлу» аналитики ожидают полугодовую дивидендную доходность в районе 9–14%.

Но самое интересное сейчас даже не дивиденды.

Brent держится около $92 за баррель, а рубль за последние месяцы заметно ослаб. В результате рублевая цена Brent поднялась примерно до 8 000 рублей за баррель.

Для сравнения: большую часть 2025 года она находилась около 5 000 рублей.

Получается, что в рублях баррель сейчас стоит примерно на 54–55% дороже, чем год назад. Плюс значительно сократились дисконты на российскую нефть.

Если эта ситуация сохранится, 2026 год может оказаться для нефтяников очень сильным — возможно, близким к результатам 2022–2023 годов.

Почему хочу больше экспортёров

Я не исключаю дальнейшего ослабления рубля.

Экономике и бюджету требуется всё больше денег. Налоги уже повысили, а бесконечно увеличивать налоговую нагрузку без последствий для экономики невозможно.

Девальвация в этом смысле тоже работает как своеобразный налог. И сейчас этот «налог», похоже, постепенно увеличивается.

Поэтому хочу немного изменить структуру портфеля в пользу экспортёров.

Сейчас у меня слишком большой перекос во внутренний рынок: крупнейшая позиция — Т-Банк, далее Сбер, на четвёртом месте ДОМ.РФ. Экспортёров, которые долгое время находились под давлением, заметно меньше.

Что планирую сделать:

👉 увеличить позицию в «Татнефти» примерно на 20%;

👉 купить «Лукойл» примерно на 100 тыс. рублей.

А ещё продолжаю покупать Ozon

На прошлой неделе докупил Ozon ещё на 50 тыс. рублей.

Здесь идея совершенно другая.

Негативный новостной фон привёл к тому, что акции Ozon торгуются примерно на 54% ниже февральских максимумов 2026 года.

При этом сам бизнес никуда не исчез.

Компания показала рекордные выручку и чистую прибыль за последние полгода. А последствия атак на складскую инфраструктуру пока, к счастью, оказались не настолько разрушительными, как рынок мог опасаться.

Компания уже предпринимает меры для снижения потенциального ущерба. Думаю, постепенно бизнес сможет адаптироваться и к этому риску.

Поэтому моя стратегия здесь простая: покупать постепенно, небольшими суммами по 20–30 тыс. рублей, особенно в моменты рыночной паники.

Я воспринимаю текущее падение как возможность набирать позицию в хорошем бизнесе во время сильного стресса.

Конечно, могу ошибаться.

При серьёзном ущербе Ozon теоретически может отказаться от дивидендов или столкнуться с дополнительными расходами. Но я готов держать эти акции несколько лет.

Ozon — платформенный бизнес и один из крупнейших игроков российского ритейла. Целиком такой бизнес частному инвестору не купить. Зато через биржу можно постепенно приобретать его маленькими кусочками.

Сейчас акции Ozon находятся примерно на уровнях июля 2023 года.

На мой взгляд, цена уже интересная. Но риски здесь действительно высокие, и их нужно принимать заранее.

Дивиденды тоже пришли

В августе на счёт поступили дивиденды от Сбербанка и ДОМ.РФ.

Часть этих денег также возвращается обратно в рынок.

В итоге сейчас моя стратегия выглядит так: меньше пытаться угадать очередную геополитическую новость и больше смотреть на конкретные компании, их прибыль, дивиденды и цену.

Когда большинство боится покупать, хорошие активы иногда можно получить значительно дешевле.

Главное — не перепутать временный страх рынка с фундаментальными проблемами самого бизнеса.

А вы сейчас что выбираете: нефтянку, Ozon или предпочитаете пока держать кэш?

Если вам был полезен этот пост, подписывайтесь на мой Telegram-канал t.me/rynokbezvody

Там я публикую обзоры компаний, инвестиционные идеи и оперативно разбираю самые важные события российского фондового рынка.