Золото раскрыло секрет

Правительства накопили слишком много долгов, чтобы центробанки могли также эффективно управлять инфляцией как раньше. Те, кто это понимает, начинают покупать активы децентрализованных финансов – драгметаллы или криптовалюты. Они менее зависимы от попыток Минфина манипулировать рынками. Поэтому отступления XAUUSD не стоит бояться. Следует использовать его как возможность.

Фиксация прибыли по лонгам в преддверии спича Кевина Уорша в Джексон Хоуле, рост доходности казначейских облигаций из-за возобновления ралли Brent и связанных с ним опасений по поводу ускорения инфляции, и наконец, укрепление доллара США заставили золото отступить от локальных пиков.

Казалось бы, драгметалл вернулся в прежнюю реальность. Он номинирован в американской валюте, поэтому падает, когда индекс USD растет. Он не приносит процентного дохода, поэтому не в состоянии конкурировать с трежерис, когда ставки по ним идут в гору. На самом деле реальность уже другая.

Золото сейчас больше сосредоточено не на росте доходности казначейских облигаций, а на причинах этого роста. И когда Минфин пытается взять под контроль ставки долгового рынка, ссылаясь исключительно на необходимость сократить расходы бюджета на обслуживание долгов, рынок понимает, что речь идет о манипуляции. Здесь не учитываются ни инфляционные ожидания, ни сила экономики США, ни конкуренция со стороны выпускающих корпоративные бонды гиперскаллеров.

В результате приходит понимание, что сколько бы не пыталось Казначейство снизить доходность, ничего не получится. Но рынок будет изрядно штормить из-за страха по поводу вмешательств правительства. И в таких условиях лучше оставаться в стороне, увеличив долю золота и биткойна в портфелях.

Нужно учитывать, что история с накоплением долгов имеет место не только в США. В других странах, включая Европу и Японию, доходность облигаций растет еще быстрее. Это вынуждает правительства вмешиваться в дела центробанков и увеличивает спрос на активы децентрализованных финансов. Вспомните, с каким недовольством премьер-министр Санаэ Такаити долгое время смотрела на идею ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии. Или как Дональд Трамп всеми правдами и неправдами добивается более низких ставок.

Торговый план по XAUUSD в моем телеграм-канале