Аналитики АКБФ о Сбербанке: прибыль выросла на 19,8%, цель сохранена на уровне 473,99 руб.

Чистая прибыль Сбербанка за 7 месяцев выросла на 19,8% и составила 1,164 трлн рублей. Рентабельность капитала достигла 22,9%. Аналитики АКБФ сохранили справедливую стоимость на уровне 473,99 руб. (обыкновенные) и 463,66 руб. (привилегированные), видя потенциал роста 67% и 62%. Рекомендация — «покупать».

Процентные доходы поддерживают прибыль

Чистые процентные доходы выросли на 24,4% (до 2,116 трлн рублей) на фоне увеличения работающих активов. Чистые комиссионные доходы увеличились на 0,7% (до 416,1 млрд рублей). Операционные расходы выросли на 15% (до 702,8 млрд рублей), отношение расходов к доходам улучшилось до 26,1%. Расходы на резервы составили 424,5 млрд рублей за 7 месяцев. Стоимость кредитного риска снизилась с 1,5% до 1,4%.

Рост кредитования и новые риски

Отмечается ускорение прироста кредитования юридических лиц. Прогноз активов на конец 2026 года снижен до 72,8 трлн рублей (с 74,4 трлн), но прогноз чистого процентного дохода повышен с 3,7 до 4,1 трлн рублей. Во втором полугодии на прибыль могут повлиять рост операционных издержек и увеличение резервов. Зампред правления Александр Ведяхин отмечал, что вторая половина 2026 года и 2027 год будут более напряжёнными для банка в части резервов. Ожидаемая чистая прибыль в 2026 году — 1,91 трлн рублей, дивиденды — 42,27 рубля на акцию.

Целевая стоимость остаётся без изменений

В 2027 году ожидается снижение чистой прибыли до порядка 1,29 трлн рублей из-за ускорения инфляции и замедления ВВП. Справедливая стоимость сохранена: 473,99 руб. (ао) и 463,66 руб. (ап). Потенциал — 67% и 62%. Дисконт на риски — 45%. Рекомендация — «покупать».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.





#Сбербанк #SBER #SBERP #AKBF #прибыль #прогноз #покупать