Эталон во 2 квартале: не гнаться за метрами, а собирать деньги

Отчёт Эталона за второй квартал мне скорее понравился. В нынешних условиях важнее не подписать как можно больше договоров, а быстро получить деньги и не раздувать затраты. Именно на это компания и сделала ставку


👉 Меньше метров, больше поступлений
Без учёта непрофильных активов Эталон продал 92,7 тыс. кв. м на 21,6 млрд рублей. Год к году показатели снизились на 11% и 13% соответственно. При этом денежные поступления выросли до 22 млрд рублей. Вместе с продажей непрофильных активов компания получила 23,7 млрд рублей, что на 10% больше прошлогоднего результата

Для девелопера разница принципиальная. Продажу можно оформить с длинной рассрочкой, но стройку, подрядчиков и проценты нужно оплачивать сейчас.

👉 70% сделок дают деньги без долгого ожидания
Доля ипотеки и сделок со стопроцентной оплатой выросла на 18 п.п. и достигла 70%.

Чем выше эта доля, тем быстрее деньги поступают на счета и эскроу. Это поддерживает проектное финансирование и снижает зависимость от длинных рассрочек. В период дорогих денег такой подход выглядит вполне логично.

👉 Москва становится основой бизнеса
В Московском регионе продажи выросли на 39% в квадратных метрах и на 13% в деньгах. На Москву пришлось 73% введённых площадей. Эталон продолжает смещать бизнес в сторону крупнейшего рынка страны, где выше цены, спрос и платёжеспособность покупателей.

👉 Премиум заметно прибавил
Доля премиального сегмента в стоимости заключённых договоров выросла с 2% до 8%. Продажи в деньгах увеличились в 3,4 раза. Более дорогой продукт подтянул и среднюю цену жилья. По итогам квартала она достигла 305 тыс. рублей за квадратный метр.

👉 Непрофильные активы принесли 1,65 млрд рублей
Эти деньги не относятся к регулярным продажам недвижимости, поэтому отдельно смешивать их с основным бизнесом не стоит. Но сама сделка полезная. В условиях высокой ставки компания превратила неработающий актив в ликвидность, которую можно направить на текущие проекты.

👉 С новыми запусками не спешат
Эталон выводит новые объёмы с оглядкой на реальный спрос. Пока ипотека остаётся дорогой, заливать рынок дополнительным предложением нет смысла. Так компания сдерживает инвестиционные расходы и сохраняет деньги до более благоприятной конъюнктуры.

В сухом остатке квартал получился не про рекорды по проданным метрам. Эталон сделал упор на поступление денег, увеличил долю быстрых оплат, нарастил продажи в Москве и премиальном сегменте, а также высвободил капитал из непрофильных активов.

Для текущего рынка это выглядит разумнее, чем пытаться любой ценой показать высокий объём продаж