Почему внимание инвесторов переключается на юань — прогноз АКБФ

После нескольких месяцев укрепления российской валюты ситуация на валютном рынке постепенно меняется. По оценке АКБФ, рубль приближается к развороту тренда: сочетание ускоряющейся инфляции, снижения реальной ключевой ставки и изменения настроений участников рынка повышает вероятность его ослабления уже в ближайшие недели. Ключевым ориентиром для оценки динамики российского валютного рынка становится курс юаня.

Реальная ставка снижается, риски ослабления рубля растут

В последние кварталы поддержку рублю обеспечивали высокие реальные процентные ставки и замедление инфляции. Однако ситуация меняется. По итогам июльского заседания ЦБ реальная ключевая ставка, рассчитанная по методике Минэкономразвития, снизилась до 7,7% — минимального уровня с начала текущего цикла смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что в ближайшие кварталы инфляция продолжит ускоряться, а состояние экономики в условиях жёстких кредитно-налоговых условий будет ограничивать возможности ЦБ вновь повышать ставку. Реальная доходность рублевых инструментов может продолжить снижаться, что уменьшает привлекательность рубля для инвесторов.

Юань становится главным ориентиром

С учётом того, что китайская валюта играет всё более важную роль во внешней торговле России, именно динамику пары CNY/RUB аналитики рассматривают как основной ориентир для оценки перспектив валютного рынка. Укрепление рубля к юаню в последние кварталы оказалось чрезмерным, что может привести к росту курса юаня и ослаблению рубля также по отношению к доллару и евро. Рост мировых цен на нефть продолжает оказывать поддержку рублю, но этот фактор уже в значительной степени учтён в текущих котировках.

Прогноз на август и инвестиционная идея

Целевые диапазоны закрытия августа:

доллар — 78,40–82,40 руб.,
евро — 88,70–92,45 руб.,
юань — 11,30–12,90 руб.

В качестве инвестиционной идеи рассматриваются вложения в инструменты, ориентированные на курс юаня, в частности БПИФ РФИ «Ликвидность. Юань».

Подпишитесь на наш Telegram-канал для оперативных новостей с фондового рынка.
Откройте ИИС до конца 2026 года и получите налоговый вычет + акцию «Татнефти» в подарок.




#рубль #юань #доллар #валютный_рынок #прогноз #AKBF