Завтра ЦБ в патовой позиции. И любой его ход бьёт по твоему портфелю.

В среду индекс закрылся выше 2120.

+11% за три сессии.

Повод — анонс встречи Лаврова и Рубио. Которая уже закончилась и продлилась всего 35 минут, так как у Рубио в графике на неё было отведено только 30 минут. Видимо, очень важная встреча была.

Пока в ленте люди считали проценты роста, Росстат в среду опубликовал цифру, на которую многие закрыли глаза.

С начала года цены выросли на 4,82%. Цель ЦБ на весь 2026 год — 4%. До конца года ещё пять месяцев. Годовая инфляция за неделю ускорилась с 5,62% до 5,84%. Бензин за семь дней прибавил 1,7%, дизель 1,9%. Инфляционные ожидания населения в июле подскочили до 14,7%, максимума за несколько лет.



Теперь самое страшное и неочевидное

В тот же день, 22 июля, президент провёл совещание по экономическим вопросам и снова дал понять главе ЦБ, что от нее ждут снижение ключевой ставки. А в Госдуме заявили, что если ЦБ откажется снижать ставку, то «Справедливая Россия» публично потребует досрочной отставки главы ЦБ. И еще одна партия, в лице их лидера, это поддержала.

Открой статью 75 Конституции, часть вторую. Устойчивость рубля Центробанк обеспечивает независимо от других органов государственной власти. Независимо!

Завтра в 13:30 по мск команда ЦБ объявит решение. Ставка сейчас 14,25%, и снижаемся мы с 21% пока что без единой остановки.

Разберём ситуацию как шахматную позицию. Ходов три, и все плохие:

Повысят — рынок получает шок. Все, кто запрыгнул в понедельник на «развороте тренда», выходят в минус за один день.

Оставят 14,25% — первая остановка цикла. Формально нейтрально, по факту сигнал: инфляция побеждает. Дальше всё решает риторика на пресс-конференции в 15:00.

Понизят — в моменте эйфория, а потом вопрос, от которого уже не отмазаться: решение приняли по данным или из-за давления? Доверие к регулятору стоит дороже 25 базисных пунктов, а платить за его потерю мы будем очень больно.

Что тебе сделать сегодня:

1. Открой портфель и посмотри, сколько он прибавил с понедельника. Если ты за эти дни ничего не покупал, а счёт вырос на 8–10%, это не твоя заслуга. Тебя переоценили на новостях и заявлениях, и обратно опустят так же быстро.

2. Проверь дюрацию облигаций. ЦБ уже поднял прогноз средней ключевой ставки на 2026 год до 14,0–14,5%. Если ты набирал длинные ОФЗ под сценарий «ставка полетит к 10%», пересчитай цену при паузе на полгода.

Половина ленты уверена, что дно пройдено и пора добирать акции. В таком случае вы покупаете вероятность того, что завтра один человек произнесёт нужную вам фразу.

Я ставлю на паузу: 14,25% без изменений и жёсткая риторика.

Буду очень рад ошибиться во всём, что написал выше.

Какой твой прогноз — повысят, оставят или снизят?

Больше сильных мыслей в моём канале: t.me/dizagr_invest