МАКСИМАЛЬНАЯ СТАВКА ПО ВКЛАДАМ ДЕСЯТИ КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ

В дискуссиях о политике ЦБ всё внимание приковано к ключевой ставке. Однако оперативным индикатором служит 

❗️МАКСИМАЛЬНАЯ СТАВКА ПО ВКЛАДАМ ДЕСЯТИ КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ❗️

(по методологии ЦБ). Её динамика отражает реакцию банков на действия регулятора и ликвидность.

В III декаде декабря 2024 года показатель достиг 21,69%, к III декаде июня 2026 – снизился до 12,76%. Абсолютное падение – 8,93 п.п… Снижение – это зеркальное отражение траектории ключевой ставки ЦБ (за тот же период она упала с 21% до 14.25%). Банки лишь транслируют стоимость фондирования, закладывая маржу.


Номинальная ставка бессмысленна без инфляции. В конце 2024 при инфляции ~9–10% реальная доходность составляла ~11–12%, в середине 2026 при инфляции ~5–6% реальная ставка – около 7%.

Соответственно, реальная доходность депозитов становится менее привлекательной.