Стоит ли покупать акции ДОМ.РФ? Отчетность, дивиденды и перспективы

Индекс Мосбиржи 19 июня обновил минимумы за последние 1,5 года. Но не все акции подешевели за это время. Сегодня рассмотрим одну компанию, акции которой выросли с ноября 2025 года более чем на 30%. Это ДОМ РФ.

ДОМ РФ — одна из крупнейших компаний финансового сектора, которая имеет несколько направлений: банк, оператор ипотечных программ, девелопер, лифтостроение, развитие инфраструктуры, аренда, секъюризация. Компания с 1997 года занимается развитием жилищной сферы.

В сентябре 2025 года государственная компания ДОМ РФ сменила статус на публичное акционерное общество (ПАО), сохранив при этом функции института развития. В ноябре 2025 г. ДОМ РФ провел первичное размещение акций на Московской бирже по цене 1750 р./акция. В настоящее время акция стоит 2297,1 р.

Посмотрим отчетность компании, а также оценим причины роста акций.

Согласно отчету по МСФО за 2025 г.:
- чистые процентные доходы 161,94 млрд р. (+31,8% год к году);
— чистые комиссионные доходы 12,96 млрд р. (+78,6% г/г);
— операционные доходы 161 млрд р. (+36%);
— чистая прибыль составила 88,81 млрд р. (+35,1% г/г)
- рентабельность собственных средств (ROE) 21,6%
- активы 6,424 трлн р. (+15% г/г).

Согласно отчету по МСФО за 1 квартал 2026 г.:
— чистая прибыль 28,5 млрд р. (+83% г/г);
— рентабельность собственных средств ROE 23,8%;
— чистые процентные доходы (без учета сделок секьюритизации) 43,8 млрд р. (+37% г/г).
— чистые комиссионные доходы, вознаграждение за выполнение функций агента и доходы по сделкам секьюритизации 10,1 млрд р. (+57% г/г);
— активы: 6,656 трлн р.

Компания проводит последовательную работу по повышению эффективности бизнес-направлений, что подтверждается ростом показателей рентабельности капитала до 23,8%. Показатели чистой прибыли тоже это подтверждают. Драйвером роста в 1 квартале стало увеличение объема кредитного портфеля.

Дивиденды
Дивидендная политика ДОМ РФ предполагает выплаты акционерам на уровне 50% от чистой прибыли компании. При определении размера дивидендов учитываются финансовые результаты, потребность в капитале, соблюдение нормативов, требования законодательства и макроэкономическая ситуация — с акцентом на инвестиционную привлекательность компании.

ДОМ РФ впервые после выхода биржу выплатит дивиденды за 2025 год в размере 246,88 р. на одну акцию, что соответствует дивидендной доходности по текущей цене 10,75%. Последний день покупки для получения дивидендов — 17 июля.

В дальнейшем компания вероятно будет выплачивать дивиденды раз в год как Сбербанк. Если компания сохранит выплату в размере 50% от чистой прибыли и текущие темпы роста чистой прибыли, то дивиденды за 2026 год будут выше более чем на 20% чем дивиденды за 2025 год. За 1 квартал 2026 г. компания уже заработала дивиденд 79 р.

Подводя итог, стоит отметить что показатели компании в 2025 году и 1 квартале 2026 года улучшились, но внимания требует размер просроченной задолженности по ипотечным кредитам, что может привести к увеличению резервов и снижению рентабельности.

У меня нет акций ДОМ РФ (в банковском секторе есть Сбер и Банк Санкт-Петербург). Пока буду продолжать следить за компанией (скоро уже отчет за 1 полугодие) и в случае снижения стоимости акций рассматривать их к покупке.

Подписывайтесь на мой канал в MAX, в нем:
— показываю какие акции и облигации покупаю,
— делаю обзоры на ценные бумаги. 
Также есть телеграм-канал, подписывайтесь туда тоже.