Долгосрочный портфель - МРСК Юга

Я не предлагаю. Я вошел

По поводу износа фондов – Вы правы. Относительно износа фондов (средняя по МРСК — 69%). Среднемировой уровень – 42%. Это долгосрочный риск во всех МРСК. НО, мрск юга здесь в лучшем положении, тк получило на ремонт сетей (в рамках олимпийской программы) в этом году из бюджета 2,6 млрд руб. И получит еще ))…
Данные по фундаменталу у меня есть, не стал приводить их здесь. Талмуд в 40 стр. В целом по фундаменталу могу сделать следующие выводы:
1. МРСК Юга обслуживает пять регионов, население которых обладает ограниченными доходами. Объем электроэнергии, переданной по сетям компании (30 млрд кВт ч), ниже среднего показателя, равного 50 млрд кВт ч. Однако есть надежда, что в связи с подготовкой к Олимпийским играм 2014 г., а также ЧМ 2018 увеличится объем инвестиций в строительство и реализацию инфраструктурных проектов. Это также должно привести к росту спроса на электроэнергию и повышению доходов населения
2. Коэфф. EV/RAB 0,57 – в среднем меньше или равно — по всем МРСК, В среднем по сравнению с зарубежными аналогами апсайд в нем достаточен)) (выше единички)
3. Компания перешла на более эффективную систему тарифообразования (оценки анналов были на 30% выше — но в любом случае рост тарифов, значительно опережающий инфляцию- ни куда не делся. Другими словами компания будет зарабатывать не дох… я, а до хрена)))
4. Тот факт, что наконец-то ОПРЕДЕЛИЛИСЬ с тарифообразованием – однозначно позитив (народ держали в-темную оччч. долго)
Ну итд, итп.
Понятно, что риски тоже есть. НО они не превышают среднеотраслевых.