Топ-10 высокодоходных и надежных облигаций от РБК. Кровь из глаз!🤯

Ура, свежий список облигаций от РБК!

📺У нас давно сложилась добрая традиция: РБК выкладывает свою подборку «самых топовых» облиг, а я оцениваю выбор и последовательно объясняю, почему они на самом деле далеко НЕ топовые и где закрались косяки. В общем, лезу со своим свиным ленивцевым рылом в калашный ряд. Так было и в этом, и в прошлом, и в позапрошлом годах.

🧐Что ж, давайте посмотрим, какие облиги нам предлагают покупать настоящие матёрые профессионалы своего дела. Может, и я почерпну пару идей для своего набирающего вес долгового портфеля.

*ДИСКЛЕЙМЕР: Мнение Сида может (и будет) НЕ совпадать с мнением РБК.

Подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

Критерии у РБК такие:

● Кредитный рейтинг не ниже А+;
● Фиксированная купонная доходность;
● Дюрация не менее 182 дней и до 3 лет.

👇Ниже перечислю выпуски со своими краткими комментариями.

1. Система 1Р9

● ISIN: RU000A1005L6
● Доходность YTP: 18,3%
● Купон: 17,5% (2 раза в год)
● Погашение: 21.02.2029
● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА
❗Пут-оферта 01.03.2027

Древний-древний выпуск с полугодовым купоном, который ещё и почти наверняка снизят уже через 11 месяцев. Ну камон🤦‍♂️

Причем в статье у РБК сначала написано Система 2Р2 (это совершенно другой выпуск, его ISIN RU000A10BPZ1), но ссылка и все параметры приведены для выпуска 1Р9. Меня за такие косяки в 90-е даже из школьной стенгазеты уволили бы без выходного пособия.

📍Недавно делал обзор на свежие выпуски Системы. Они гораздо интереснее.

2. СТМ 1Р3

● ISIN: RU000A105M91
● Доходность YTM: 17,6%
● Купон: 18,5% (4 раза в год)
● Погашение: 10.12.2027
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР

Неплохой старенький выпуск. Жаль, торгуется заметно выше номинала.

3. Р-Вижн 1Р2

● ISIN: RU000A10B7W1
● Доходность YTC: 16,4%
● Купон: 24,5% (12 раз в год)
● Погашение: 18.03.2028
● Рейтинг: A от АКРА, А+ от НКР
❗Колл-опцион 24.03.2027

Выпуск-то отличный, я сам это неоднократно подчёркивал в своих обзорах. Только он стоит уже 115% (!) от номинала, из-за чего доходность к колл-опциону заметно выше «коллег» по рейтингу. Короче, опоздали с рекомендацией примерно на год. Подробный разбор здесь.

4. Селигдар 1Р8

● ISIN: RU000A10DTF1
● Доходность YTM: 16,6%
● Купон: 18% (12 раз в год)
● Погашение: 03.06.2028
● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и НКР

Допустим. Только я предлагал покупать его в декабре и в январе, а сейчас при цене 105% уже как будто бы не очень интересно, поскольку можно найти на вторичке выпуски любопытнее. Подробный разбор здесь.

5. ГТЛК 2Р8

● ISIN: RU000A10BQB0
● Доходность YTM: 16,3%
● Купон: 19,5% (12 раз в год)
● Погашение: 18.05.2028
● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА

Хороший ежемесячный купон. Но плохая цена — 108%, из-за чего доходность чуть выше 16%. Подробный разбор здесь.

6. Инарктика 2Р1

● ISIN: RU000A107W48
● Доходность YTM: 16,1%
● Купон: 14,25% (4 раза в год)
● Погашение: 26.02.2027
● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР

Ностальжи! Обозревал выпуск больше 2 лет назад. Нормальные рыбные облиги, только погашение уже через 10 мес. с доходностью чуть выше вклада.

7. ПГК 3Р1

● ISIN: RU000A10CWF7
● Доходность YTM: 15,6%
● Купон: 15,75% (12 раз в год)
● Погашение: 14.09.2028
● Рейтинг: AA от ЭкспертРА, АА+ от НКР

Достойно и надежно с погашением через 2,5 года. Подробный разбор здесь.

8. Хэндерсон 1Р1

● ISIN: RU000A10BQC8
● Доходность YTM: 15,9%
● Купон: 19,5% (12 раз в год)
● Погашение: 24.05.2027
● Рейтинг: A+ от АКРА и ЭкспертРА

Я делал разбор и тоже рекомендовал покупать эти бумаги, они даже попали в мой топ лучших облиг. Знаете, когда?.. В июне 2025. Интересны ли они сейчас, решайте сами.

9. Альфа-Банк 2Р30

● ISIN: RU000A10DS66
● Доходность YTM: 14,6%
● Купон: 14,5% (12 раз в год)
● Погашение: 09.06.2027
● Рейтинг: AA+ от АКРА и ЭкспертРА

Серьёзно?!🤔 До погашения чуть больше года, а сейчас некоторые банки до сих пор предлагают годовые вклады с бОльшей доходностью.

10. МОЭК 1Р5

● ISIN: RU000A105NK5
● Доходность YTP: 14,5%
● Купон: 15% (2 раза в год)
● Погашение: 14.12.2028
● Рейтинг: AAА от АКРА и ЭкспертРА
❗Пут-оферта 22.12.2026

Дико неликвидный, древний выпуск с полугодовым купоном. После выхода подборки от РБК (совпадение?) его зачем-то разогнали ещё выше, и теперь у него доходность ниже ОФЗ. Напомню: подборка называется «Самые ДОХОДНЫЕ облигации»!!! Это жесть🤦‍♂️

🎯Подытожу

С большой натяжкой можно согласиться с тремя-четырьмя бумагами из 10. Остальные — как будто бы уже поздно пить Боржоми, или малоликвидный низкодоходный шлак, будем честны (моё субъективное мнение).

Суть претензий не в самой цене выше номинала как таковой, а к конкретному набору бумаг. Речь о том, что если вы уж выбираете «Надежные ВЫСОКОДОХОДНЫЕ облигации», то в этих грейдах можно найти облиги пусть тоже выше номинала, но с заметно БОЛЕЕ высокой доходностью к погашению и лучшей ликвидностью, если нормально поискать.

Увы, анализируя бондо-подборки РБК, я третий год подряд отбиваю себе пятернёй всё лицо🤦‍♂️ Либо коллеги не читают мои разборы и дружеские подсказки, либо принципиально отказываются их воспринимать как конструктив.

С какой Луны в этот топ свалились Альфа-Банк и МОЭК, когда есть, например, замечательный Атомэнергопром — для меня загадка.

Друзья, научиться сортировать бумаги в скринере «по доходности» — этого маловато, нужно ещё немножко задействовать моСК и оценивать бумаги по комплексу всех параметров. Хотя, может это я без профильного образования чего-то не понимаю. Со всем уважением, и без обид🙂