rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Компания Россети Урал опубликовала финансовый отчет за 2025г. по МСФО.

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Отчет МСФО и РСБУ у сетевых компаний очень похожи, а так как я отчет РСБУ (отчет об исполнении инвестпрограммы — это и есть РСБУ) подробно разобрал здесь, то остановлюсь лишь на некоторых моментах отчета МСФО.

Мой расчет скорректированной EBITDA — это операционная прибыль+амортизация+оценочные обязательства+убыток (восстановление) от обесценения основных средств (обычно в 4 квартале он появляется)+начисление (восстановление) резерва под ожидаемые кредитные убытки-прочие доходы+прочие расходы.

Как же отработали в 4 квартале и в 25г. в целом:

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Эффективность компании улучшилась в 4 квартале, рентабельность EBITDA увеличилась относительно аналогичного периода прошлого года на 7,6 п.п. с 8,7% до 16,3% г/г (за весь 25г. с 18,5% до 20,5%) — рекордные результаты по рентабельности, как для четвертых кварталов, так и за год.

Сама EBITDA выросла аж на +126,2% с 2,8 до 6,3 млрд руб., а за весь 25г. +26,4% с 21,4 до 27,0 млрд руб., очень хороший результат.

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Операционные расходы у Урала выросли всего на +8,3% в 4 квартале до 33,8 млрд руб., а за весь 25г. +9,0% и 111,3 млрд руб., а если посмотреть на выручку, то она растет сильнее себестоимости +20,2% и 38,4 млрд, а за 25г. +12,6% и 129,8 млрд руб. — отличный результат (особенно во 2 полугодии).

Россети Урал. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

Операционная прибыль (сокр. ОП), без всяких моих корректировок (как я EBITDA делаю) в Q4 прибавила +164,0% и обновило рекордное квартальное значение 6,35 млрд руб. (за 25г. +31,1% до 20,9 млрд), а рентабельность ОП в Q4 удвоилась с 7,5% до 16,5% (за 25г. с 13,8% до 16,0%) — супер результат и достигнут благодаря тарифам, потому что в регионах Урала тариф на передачу растет сильнее, чем в других МРСК (постоянно об этом пишу).



Для продолжения чтения поста необходимо оформить премиум подписку
⚠️ Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. Ни автор статьи, ни ИП Мартынов Т.В. не несут ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации

Данная статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research. Мы стараемся ответственно анализировать информацию со всей тщательностью и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие ошибок в данных или методике оценки. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. В условиях значительной неопределенности, свойственной фондовому рынку, многие явления на рынке не поддаются достоверному прогнозированию.

Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимая решения о покупке или продаже финансовых активов вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала. Любые решения вы должны принимать, опираясь на самостоятельный тщательный анализ всей доступной информации из различных источников, предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

1.3К | ★1
#4 по плюсам, #25 по комментариям
18 комментариев
Тикеры
ABIO ABRD AFKS AFLT AKMMA AKRN ALRS AMEZ AQUA ASSB ASTR AVAN BANE BAZA BELU BKR BLNG BP BSPB CARM CBOM CHMF CNRU CNYM CORE DATA DELI DGBZ DGTL DIAS DOMRF DSKY DZRD EELT ELFV ELMT ENPG ETLN EUTR FEES FESH FIXR FLOT GAZP GCHE GEMA GEMC GLPR GLTR GMKN GTRK HEAD HIMC HNFG HSBK HYDR IRAO IVAT KAP KAZT KLVZ KMAZ KMG KRKN KRKO KRSB KSPI KUBE KUZB KZOS LEAS LEG LENT LKOH LQDT LSNG LSRG MAGN MBNK MDMG MGNT MGTS MOEX MRKC MRKK MRKP MRKS MRKU MRKV MRKY MRKZ MRSB MSNG MSRS MSTT MTLR MTSS MVID NFAZ NKHP NKNC NKSH NLMK NMTP NVTK OGKB OKEY OZON OZPH PHOR PIKK PLZL PMSB POGR POLY POSI PRMB PRMD QIWI RAGR RASP RDRB RENI rental-pro RKKE RNFT ROSB ROSN RSTI RTKM RUAL russia-REIT RZSB SAGO SARE SBEN SBER SELG SFIN SGZH SHELL SIBN SIBR SIVB SMLT SNGS SOFL SPBE STSB SVAV SVCB T TASB TATN TGKA TGKB TGKN TORS TRMK TRNFP TTE TUZA UDMN UGLD UPRO URKZ USBN UTAR UWGN VEON VGSB VKCO VSEH VSMO VTBR WUSH X5 YDEX ZAYM

теги блога Валентин Погорелый

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн