📚 🏦 Совкомбанк: Разворот близко

---------

Отчет за год слабый (прибыль –31%), но 4-й квартал сигнализирует о восстановлении: чистый процентный доход вырос на 38%, а рентабельность (ROE) поднялась до 19%.

Ключевые моменты:
🔹 Тренд: Маржа восстанавливается на фоне снижения ставок по депозитам и роста кредитного портфеля (+15%). Цель по ROE 25% достижима к 2026–2027 гг.
🔹 Дивиденды: Из-за дефицита капитала выплаты будут скромными. Прогноз: 4,4% (2025г) и 8,9% (2026г).
🔹 Оценка: Сейчас акция выглядит дорогой (P/E 5.6), но за счет роста прибыли к 2027 году мультипликатор упадет до 2.5 — это очень дешево.

🎯 Целевая цена: 19 руб. (+43%)
💼 Позиция: Держу в портфеле.

#Совкомбанк #Портфель_Капитал #аналитика