Транснефть преф — мой «нефть-независимый» якорь. 10 % портфеля и почему я спокоен

Всем доброго вечера. С вами Инвестор на коленке… после смены. Продолжаем разборы. Сегодня Транснефть преф (целевая доля 10 %). Это одна из тех бумаг, где я сплю спокойно даже когда нефть падает, доллар скачет, а геополитика опять всех пугает. Нормально.

Почему держу и считаю сильной позицией
• Не зависит от курса доллара, цен на нефть и геополитики — тарифы регулируются государством, бизнес предсказуемый как расписание электричек.
• Отличные мультипликаторы: P/E ~3,5, EV/EBITDA ~1,2, P/BV ~0,3 — дешево даже по нашим меркам.
• Стабильные и высокие дивиденды (~12 % дд) — для меня это как депозит, только с премией за то, что иногда рынок забывает про инфраструктуру.
• Фонды держат мало → когда они вернутся, котировки могут подтянуться без особых причин.
• Рост тарифов — дополнительный драйвер (ФАС не всегда жадничает).
• Увеличенный налог на прибыль (40 %) — временный фактор, после снижения до 25 % чистая прибыль вырастет(2030(вроде включительно) год!).
• Дивиденд за 2025 год ~187–190 руб. — общая доходность с учётом дивов от текущих цен уже выглядит вкусно.

Риски (честно, без розовых очков)
• Зависит от повышений тарифов — если ФАС решит «всё, хватит», рост замедлится.
• Если объёмы прокачки упадут сильно — тарифы не всегда компенсируют.
• Нет взрывного роста — это инфраструктурный актив, а не ростовая история типа Яндекса. Но это всего 10 % портфеля. Просижу спокойно, пока жена спрашивает: «Опять в телефоне сидишь с этими трубами?» А я отвечаю: «Да, родная, это на будущую машину и отпуск»

План при приближении к цели Целевая цена ~1600 руб. → при подходе постепенно сокращаю долю (без спешки) или фиксирую полностью, если рынок сильно переоценит стабильность и дивы.

Итог одной фразой Транснефть преф —стабильный якорь с высокой дивдоходностью, независимый от нефти/доллара/геополитики, с отличными мультипликаторами и потенциалом роста при увеличении доли фондов и снижении налога. При приближении к 1600 руб. — сокращаю долю или фиксирую полностью.

Не является рекомендацией. Ни инвестиционной, ни финансовой, ни какой-либо ещё. Просто работяга после смены пишет на коленке, пока чай остывает. Образования в финансах нет, портфель вечно в минусе, повторять за мной — на свой страх и риск. Стою на страже. Город спит — я нет. Нормально.