Мой портфель облигаций (50/30/20 на коленке)

Всем доброго вечера или сна после смены! ☕😴

Разбил облигационную часть на 50/30/20. 50% — длинные ОФЗ; 30% — точечные корпоративные идеи; 20% — квазивалютные (защита от девальвации)

Длинные ОФЗ (целевая 50%) У меня сейчас только 238-я и 248-я. При ключе ниже 11% жду общей доходности ~30% (переоценка + купоны). Будет ли это за год или к концу — не гадаю. Как только дождусь — 238-ю точно продам, зафиксирую переоценку по телу. 248-я — под вопросом: смотря какая будет актуальной структура портфеля к этому моменту, может оставлю для надёжного купонного потока. Но в идею «купи сейчас и сиди 15 лет с высоким купоном» считаю полным бредом, особенно для маленького капитала. При низком ключе правильнее короткие облигации — меньше риска и быстрее ребаланс. В целом набирать ОФЗ «лестницой», была не самая плохая идея. Пару раз продавал ОФЗ когда цена по телу росла и доля в офз был сильный перекос, тоже оказалось хорошей — идеей какие-то копейки да фиксоровал.

Корпоративные (целевая 30%) Тут точечные идеи, без фанатизма. С осени 2025 большая часть (~21% от облигационной части) в АЛРОСА 1Р2 — флоатер КС+1.14%, погашение в апреле 2026. Осенью было очевидно: ключ быстро не упадёт → посидеть полгода на хороших купонах без головной боли про эмитента — оказалось не самой плохой идеей. Остальное (~5% от всего портфеля) в АдвТрак 1Р1 (BB-, YTM до оферты 26.7%, оферта call 06.05.28). Купоны 25% каждый месяц — приятно, но рейтинг BB- сейчас рискованный. Эмитент пока выглядит живым, отчёты терпимые, есть чем платить. Но слежу в оба: при первых признаках ухудшения — делаю ноги (если успею).

Квазивалютные (целевая 20%) Всё в Новатэк 1Р2. Номинал 100$ — удобно для нищенских портфелей вроде моего. Погашение 16.05.29, купоны 6.25% годовых раз в квартал. Эмитент понятный — не парюсь. Средняя покупка ~8200 руб. (обязательно считайте ручками, в терминале средняя цена покупки постоянно меняется). Буду добирать по мере необходимости для поддержания доли. Может поищу юаневую облигу в эту корзину. Жду доллара >100 руб., чтобы решать, что с этой частью делать. Прогнозов не строю — просто защита от девальвации родного рубля.

Всякая хрень, которую я не делаю Подбирать облигации под «купон каждый месяц», «доходность к погашению 12% навсегда» или «купон в определенный месяц» — для маленького капитала считаю бредом. У меня подход простой: купил под идею → получил купоны → увидел прибыль → продал → ищу следующую идею. Когда в ОФЗ можно получить ~30% почти без риска — сложно искать в текущей экономической ситуации в ВДО идеи с риском дефолта ради лишних 3–5%. Поэтому стараюсь не усложнять.

Планы на апрель Крупное погашение АЛРОСА. Думаю либо снова во флоатер на полтора года, либо вообще всю 30% корпоративную часть перекинуть в облигационный фонд. Времени искать рисковые идеи, которые дадут >30% надёжно — нет. На смене отчёты не читаешь, в бизнес не погружаешься. Проще отдать профессионалам и спать спокойно.

Надеюсь, моя логика хоть кому-то даст пищу для размышлений. А у вас как с облигациями?

«Хочешь продолжить тему без лишней воды? Заходи в мой TG @investornakolenke — каждый вечер после смены записываю короткий радиоэфир «Частный инвестор» (3–7 минут). Сегодня, расскажу ещё свои мысли в общем про облигации, а завтра как раз про то, почему YTM и дюрация решают больше, чем красивые купоны каждый месяц. Почему только на два этих показателя надо вообще обращать внимание при сравнении облигаций между собой. Плюс в закреплённом посте розыгрыш книги — моей главной инвестиции в мозги. Заходи, не пожалеешь.»

Не является рекомендацией. Ни инвестиционной, ни финансовой, ни какой-либо ещё. Просто работяга после смены пишет на коленке, пока чай остывает. Образования в финансах нет, портфель вечно пытается уйти в минус, повторять за мной — на свой страх и риск. Стою на страже. Город спит — я нет. Нормально.