Портфель–Ребалансировка!

Всем привет)))) Недавно я провёл ребалансировку портфеля и хочу поделиться ходом рассуждений и текущими позициями. Я продал золото: его цена выросла очень значительно, и хотя этот рост был вполне оправдан, я не ожидаю кратного увеличения до отметки 15000$ за унцию в рамках текущего цикла. Вместо этого я немного закупился серебром — это позволяет диверсифицировать вложения в драгметаллы при более низкой входной цене по сравнению с золотом, а соотношение рисков и потенциала здесь кажется более сбалансированным. Основную же часть капитала я направил в инструменты с фиксированной доходностью: в ОФЗ с доходностью около 15% годовых на срок 10+ лет и в фонд ликвидности с текущей доходностью около 20%. ОФЗ привлекательны не только гарантированным доходом, но и потенциальным ростом «тела» облигации в случае снижения ключевой ставки в будущем, а фонд ликвидности даёт возможность получать доходность, близкую к ключевой ставке, при высокой ликвидности и относительно низком риске — это хороший вариант для «денежной подушки» в период высоких ставок.

Такое решение обусловлено несколькими факторами. Во‑первых, макроэкономическая картина в РФ сейчас складывается не в пользу многих отечественных компаний: из‑за высокой ключевой ставки и дефицита бюджета они испытывают серьёзное давление на прибыль. Без фундаментальных изменений со стороны регуляторов сложно рассчитывать на существенный рост бизнеса, увеличение дивидендных выплат или позитивную переоценку акций. Во‑вторых, ситуация с драгметаллами сейчас выглядит неопределённо — по сути, это сценарий «50 на 50»: покупать золото и серебро на текущих уровнях, на мой взгляд, достаточно рискованно, поскольку потенциал роста неочевиден, а вероятность коррекции после бурного роста довольно высока. Серебро я рассматриваю как более осторожную ставку в этом классе активов. В‑третьих, в текущих условиях приоритет для меня — надёжность и доходность при высокой ставке, и инструменты с фиксированной доходностью выглядят здесь привлекательнее волатильных активов.

В итоге портфель стал более консервативным: я сознательно снизил долю драгметаллов, чтобы зафиксировать часть прибыли от их роста и получать стабильный доход в период высоких процентных ставок, сохранив при этом возможность воспользоваться потенциальным снижением ставок в будущем за счёт длинных ОФЗ. Интересно узнать ваше мнение))) Пишите комментарии и подписывайтесь на ТГ t.me/Lobachev_Invest