20 % годовых без риска: почему сейчас - идеальное время для длинных ОФЗ

22 января 2026, 23:35
|
Рудаков Капитал

У нас сейчас возникла очень интересная ситуация на рынке!

   Чтобы заработать 20% годовых на данный момент, не надо никаких специфических знаний, изучать отчёты компаний, не надо брать дополнительный риск, а достаточно просто купить длинный ОФЗ.

    20% годовых — это по факту много, но действительность такая, что сейчас это сделать очень легко.

   Давайте разгоним тезис по поводу длинных ОФЗ и 20%.

    Сейчас длинное ОФЗ торгуется с доходностью 14,8% — 14,9% годовых при ключевой ставке в 16%.

    На самом деле это очень высокая доходность, то есть длинные ОФЗ прижали к ключу по доходности — они по факту перепроданы.

    Допустим, самый плохой сценарий. При плохом сценарии у нас ключевую ставку снизят на 0.5% за весь год (т.е. на конец 2026 мы увидим КС 15,5%).

   С учётом перепроданности мы можем увидеть доходность длинных ОФЗ в районе 13,8% (сейчас 14.8%).

    Скорее всего будет около 13%, но не суть, смотрим консервативно.

   И вот мы имеем доходность в 13,8% годовых вместо 14,8%, т. е. снижение на 1%.

    Если мы посмотрим, насколько должна переоцениться длинная ОФЗ, чтобы соответствовать доходности в 13,8%, то это рост по теле от 6% до 7%.

    Её очень легко посмотреть по модифицированной дюрации.

И что мы имеем?

   Сейчас вы берёте длинную ОФЗ с купоном в районе 14% и получаете переоценку в районе 6%-7%.

    Итого это 20% — бездумно и легко.

    Это вообще достаточно уникальная возможность!

    Я привëл рассчëты при условии, что у нас ключевая ставка снизится всего лишь на полпроцента, то есть до 15,5%.

   А представьте что будет, если аналитики всë-таки правы и мы увидим к концу года 13—14%, а может быть, даже 12% по ключевой ставке.

Это ж сколько мы заработаем в длинных ОФЗ? 😱

Вот то-то и оно! Это уникальное время и поэтому надо сейчас налегать на длинные ОФЗ.

Это может быть вам интересно 👇

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Компании, которые помогут пережить трудные времена вашему портфелю
t.me/RudCapital/1070

Миф о недооценке индекса Московской биржи. Что скрывает индекс после 2022 года?
t.me/RudCapital/1153

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией