Аналитики АКБФ обновили прогноз по FESCO: потенциал роста 32% к цели

Аналитики АО ИК «АКБФ» обновили прогноз по акциям ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (FESCO, MOEX: FESH), сохранив рекомендацию «Покупать». Расчётная справедливая стоимость одной акции скорректирована до 66,85 руб., что подразумевает потенциал роста около 32% от текущих уровней. Об этом сообщается в обзоре компании от 1 декабря.

Ключевые изменения

Целевая цена снижена с 82,42 до 66,85 руб. за акцию. Основные причины корректировки — ухудшение краткосрочных прогнозов из-за сокращения российского контейнерного рынка (–5,5% за 10 месяцев 2025 г.) и рост санкционных рисков. Это привело к увеличению инвестиционного дисконта с 15% до 25%.

Контрастная динамика

С начала ноября бумаги FESH выросли на 7%, обгоняя широкий рынок (+5%). Однако с начала года они всё ещё в минусе на 18% (индекс Мосбиржи потерял 8%).

Риски и поддержка

С одной стороны, сохраняются жёсткие внутренние условия и неопределённость по долгосрочным планам компании. С другой — отсутствие подтверждений делистинга со стороны мажоритарного акционера и ориентация на азиатские рынки являются позитивными факторами. Долговая нагрузка остаётся комфортной (чистый долг/EBITDA ~0,3x), дивиденды в прогноз не заложены.

Долгосрочный оптимизм
связан с ожидаемым ускорением роста интермодальных перевозок (в среднем +7% годовых до 2032 г.) и перевалки в порту ВМТП. Акции рассматриваются как инструмент для защиты от инфляции с расчётом на переоценку благодаря растущему спросу в Азии.

Источник: исследование АО ИК «АКБФ» от 01.12.2025.

#FESH #FESCO #ДВМП #АКБФ #новости_компаний #инвестиционная_рекомендация