Тренды на рынке M&A технологических компаний 🔍

Всем добрый день!

Группа Arenadata приняла участие в исследовании рынка слияний и поглощений (M&A) на IT-рынке, проведенным фондом развития интернет инициатив (ФРИИ).

Цель исследования — создание практической карты для понимания динамики M&A сделок в «среднем сегменте» без участия крупнейших экосистем (например, Яндекс, Ростелеком, Сбер). 

👤 В анализе приняли участие49 респондентов: 35 со стороны продавцов и 14 со стороны покупателей. Рассматривались малые и средние компании (МСП и МСП+), а также стратегические игроки.

Приводим ключевые тренды рынка M&A без участия крупнейших экосистем: 

🔹Глобальная активность M&A восстанавливается

 К середине 2025 года мировая активность в сделках M&A демонстрирует положительную динамику. Корпоративные покупатели активнее заключают технологические приобретения, в первую очередь, ради получения новых компетенций и стратегически важных «технологических ресурсов».

🔹Дороговизна финансирования на российском рынке 

Сделки M&A на российском рынке активно идут. По данным Сбера и АК&М за 1-е полугодие 2025 года была закрыта 201 сделка на общую сумму 18,7 млрд $, причем ИТ-около 20% (в числе крупнейших — «Авито» ~1,23 млрд $) Однако высокие ставки по долговым обязательствам ведут в сторону отложенных выплат, гибридных структур и опционов, что объясняет разрывы по денежным выплатам и контролю.

🔹 Консолидация у стратегов 

Тренд последних 3-х лет — это активная консолидация у стратегических игроков. Наблюдается рост вертикальных и смежных приобретений, направленных на повышение эффективности и расширения продуктовой линейки. Это повышает спрос на технологические активы, включая компании на ранних стадиях.

🔹Структура сделки — главный источник «трения»: покупатель хочет отдать меньше денег на старте, больше earn-out; продавец — наоборот.

📝Резюме:

Рынок M&A технологических компаний без участия крупных экосистем есть, но он узкий по ликвидности и чувствителен к структуре сделки. 

Реалистическая и прозрачная механика — PoC (prove of concept / длительность пилота) — 3-6 месяцев, earn-out на KPI — 12-36 месяцев, контроль в 2 шага позволяет «свести» ожидания сторон и повышает вероятность закрытия сделки, особенно в диапазоне стоимости 100-300 млн рублей.

🔗 С полной версией исследования можно ознакомиться по ссылке: ipo.iidf.ru/ma-tech2025?utm_source=iidfpartner&utm_medium=mnaresearch&utm_content=research&utm_campaign=2025