Завьялов Илья: смогут ли стейблкоины изменить глобальную коммерцию?

В последние годы стейблкоины активно применяются для трансграничных переводов, ончейн-финансов и корпоративных казначейств. Однако одна сфера до сих пор остается малодоступной для криптовалют — это розничная коммерция. Несмотря на привычное недовольство комиссиями платежных карт и растущее распространение цифровых кошельков, стейблкоины пока не заняли значимого места в повседневных потребительских расчетах.

Масштаб возможных изменений, которые могут принести стейблкоин-платежи, действительно велик. Только в США объем электронной коммерции достиг $1,2 трлн, а совокупные розничные продажи превысили $8 трлн. В глобальном масштабе эти цифры еще больше: $1,6 трлн и $15,3 трлн соответственно. Даже небольшая доля перехода на платежи через стейблкоины может кардинально изменить экономику платежной индустрии.

Почему карты все еще доминируют?

Карточные сети десятилетиями формировали самую масштабную и удобную инфраструктуру платежей, усиливая эффект сетевого распространения: больше потребителей — больше бизнес принимает карты, банки еще активнее их выпускают, пользователи используют карты еще чаще. Эта устойчивая экосистема держится благодаря четырем ключевым факторам:

• Глобальная приемлемость — карты работают везде, онлайн и офлайн.

• Экономическая мотивация - комиссии, которые платят бизнес-клиенты банкам-эмитентам, стимулируют широкое распространение карт.

• Защита потребителя - механизм возврата средств (chargeback) повышает доверие к транзакциям.

• Глубокая техническая интеграция - вся экосистема, от POS-терминалов до банковских шлюзов, заточена под платежные карты. Переключиться на другую систему дорого и сложно.

Даже такие инновационные продукты, как Apple Pay, ускорили развитие платежей, но действуют внутри привычной инфраструктуры карт — они делают карты более удобными, не меняя принципиально сам подход.

Кошельки — новые карты?

Сегодня появляется новое поколение платежных инструментов — цифровые кошельки, которые насчитывают сотни миллионов пользователей и уже интегрированы непосредственно в процессы покупки. Именно такие экосистемы могут стать настоящей альтернативой привычным картам:

• Apple Pay — более 500 млн пользователей по всему миру.

• PayPal — 400+ млн пользователей, масштабная интеграция c международной коммерцией.

• Shop Pay, Stripe Link — десятки миллионов пользователей; быстрые оплаты в тысячи онлайн-магазинов.

• Affirm, Klarna, Afterpay — синергия кредитования и простого checkout.

Эти сервисы уже находятся в точке оплаты — онлайн и все чаще офлайн. У них есть весь набор пользовательских и технических возможностей для внедрения криптокошельков (Stripe владеет сервисом Privy, позволяющим внедрять криптофункционал нативно).

Что уже есть и чего не хватает для массовых расчетов стейблкоинами?

Фундаменты для массового внедрения стейблкоинов в коммерцию формируются, но остаются важные пробелы: офлайн-прием платежей, пополнение кошельков, защита потребителей и настройка экономических стимулов.

• Прием платежей - онлайн-сценарии во многом решены, офлайн только на этапе пилотов (Klarna, Adyen).

• Пополнение кошелька - обычно требуется банковская карта или предоплаченный баланс; нужна механика мгновенного кредитования, схожая с картами.

• Защита потребителя - необходим аналог chargeback и понятные процессы разрешения спорных случаев в onchain-среде.

• Экономика и стимулы - для стейблкоинов исчезают крупные комиссии, появляется возможность оплачивать вознаграждения клиентам и бизнесу, увеличивать маржу.

Возможности развития рынка 

Переход на стейблкоин-платежи откроет огромные перспективы, если индустрия объединит инновации на всех уровнях:

• Блокчейны для коммерции - нужны скоростные, дешевый и надежные сети, заточенные под потребительские платежи.

• Торговые протоколы - проработанная экосистема для возвратов, отмен, метаданных.

• Лояльность в новом формате - стейблкоины дадут динамичные cashback, merchant-программы и новые модели вознаграждений.

• Конкурентные кошельки - чтобы конкурировать с картами, криптокошельки должны быть такими же простыми, быстрыми и удобными.

Apple Pay показала: успех достигается за счет UX, сохранения экономических стимулов и массовых интеграций. Криптокошельки с таким подходом могут масштабироваться. Новая гонка за будущее платежей уже началась.