Обзор рынка долга и сравнение с фондовым рынком.... (13.11.25)...

Государство решает проблему дефицита тремя путями: налогами, госдолгом и использованием кубышки ФНБ. Про НДС уже говорили. ФНБ близок к исчерпанию, поэтому ставку делают на рост заимствований. Да, это дорого и невыгодно при текущих ставках, но ФНБ скоро закончится, а налоги не могут покрыть весь дефицит.

На рассмотрении в Думе — увеличение заимствований на 2,2 трлн ₽. Если законопроекты будут приняты, в 4 квартале Минфину нужно будет разместить: 0,2 (остаток по текущему плану) + 2,2 = 2,4 трлн ₽. Скорее всего, идею утвердят.

Чистое привлечение в 2025 вырастет на 65% от первоначального плана — до 5,6 трлн ₽. В последние месяцы по итогам еженедельных аукционов привлекалось не более 70–80 млрд ₽. Теперь для выполнения плана объём должен быть не меньше 200 млрд ₽.

И самое важное: в текущей конъюнктуре без целенаправленной поддержки банков это сложно исполнить. Минфин пойдёт по традиционному пути — договорится с крупными банками, которые в конце года выкупят на себя оставшийся неразмещённым объём ОФЗ. Работа уже началась: 1 октября на аукционе размещено аж 230 млрд ₽.

В чём проблема для фондового рынка?

Создаётся очень большой навес в ОФЗ, что будет давить на вторичный рынок. Это одна из причин (наряду с заседанием ЦБ), которая привела к резкому снижению индекса RGBI.

Чтобы выкупать такие объёмы, банкам потребуется слишком много ликвидности. Часть её высасывают из фондового рынка и рынка долга.

Более конкретно оценить влияние сложно, но очевидно: негатив и для рынка акций, и для рынка облигаций. Грубо говоря, Минфин «попросит» НФО, банки и фонды купить ОФЗ на сумму N. Большую часть они покроют за счёт имеющихся ресурсов, но для оставшейся придётся что-то продавать....      Интересная статья ВОТ ТУТ: raexpert.ru/researches/ua/debt_market_1q2025/… И вот тут: ru.tradingeconomics.com/russia/stock-market ...                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    
ИЗ чего мы видим что в принципе рынок долга примерно на 40% больше фондового и следовательно перспективнее, благодаря обязательствам, фиксированным ставкам по многим позициям и объёму… Напомню… что «получение дивидендов» от компаний это ПРАВО акционера, а не какое либо обязательство… ДОЛГ же напротив во многом это ОБЯЗАТЕЛЬСТВО, он диктует условия, а не ему....                                                                     Для понимания того, почему рынок долга перспективнее фондового не грех углубиться в историю… Например историю семьи Ротшильдов, упомянув, что основатель династии Натан Ротшильд, сделал состояние именно на рынке долговых инструментов преимущественно, основав банк… и раздавая всем в долг… Пруфы вот ТУТ: ru.wikipedia.org/wiki/Ротшильд,_Натан_Майер....                                                                                                   
Сравнение «право на прибыль» против «обязательство к выплате» ...                                                                                                                             
                                                                                                                                                                                                                                    Напомню… что акция это инструмент долевого участия по сути… и ПРАВО на получение прибыли, а не ОБЯЗАННОСТЬ… Облигация это долговая бумага, и именно ПРАВО на получение прибыли согласно договоренности сторон (проспект эмиссии облигаций)… Более того… Всякие смартлаб деятели вроде синайского полуострова тут писали что индексу ММВБ пора «на 3000»… С ЧЕГО ?!?! ОТКУДА?!?! такие цифры?!?! Ранее у меня уже писалось в блоге что на фоне всех событий в РФ, СВО, санкции и т.д… Массовые бухгалтерские отчеты компаний -50 -70% по чистой прибыли год к году… ожидаю и продолжаю настаивать на более реальном сценарии который вижу для ММВБ в будущем… 2000- 2200… и это еще будет хорошо для текущей ситуации… Пока всякие Хм… культурных слов не нахожу… «деятели» рисуют ахинею бредологии 3000+ по ММВБ в будущем согласно «теханализу» (жуткой ахинеи)… Могу повториться… есть лишь ОДНА НАУКА, есть лишь ОДНА ДИСЦИПЛИНА, это бухгалтерия и видимо я её апостол… Я АРХАНГЕЛ от бухгалтерии несущий СВЕТ сообществу Смартлаба против псевдонауки технического анализа (ибо сие от сатаны видимо)… И моя настоятельная позиция такова… нужно брать что то на долговом рынке и ничего не надо брать на долгосрок пока что от фондового, ИБО верю что нашему рынку светят справедливые ЛОИ… и мы ПРИДЁМ к 2000- 2200 неизбежно придем благодаря плохим бух. отчетам в массе своей… Вот такова моя мысль и мои аргументы в том числе на примере исторических персонажей… СМЫСЛ!!! Смысл покупать в долгосрок сейчас акции?!!! Особенно мусор вроде элемента как это сделал Иван Красноярск-45 ?!!! На эти деньги лучше собрать ГОСУДАРСТВЕННУЮ ДОЛГОВУЮ ЛЕСТНИЦУ, стратегия ГДЛ… вот таковы мои мысли и размышления «на текущий момент» как говорит Роман Андреев )))… Всем всех благ друзья, Всем всех благ!.. Пишите комментарии, ставьте ЛАЙКИ!) Подписывайтесь на мой блог! Полянка где обитает ЗаяЦЪ: t.me/+mFkBR433aq5kYmIy