Мой дивидендный портфель на 15.09.2025 года

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.09.2025г.)


Стоимость: 1 580 К (в начале года 1361К + 186.7К (пополнение).
  Акции, облигации, резерв: 72.2%/23.5%/4.2%
  💼 Прибыль +2.1% без учëта дивидендов (Индекс -2.85%); 💪

Тенденция:  Слегка корректируемся из-за жёсткой риторики ЦБ и медленного снижения ключевой ставки.

  Подрезание позиций и высвобождение до 6% резервов перед решением по ключевой ставке дало свой эффект! 👍

☝ Оценивать разрыв между индексом и портфелем каждые 2 недели всë равно что обращать внимание на недельную инфляцию — бессмысленно! Деньги на этом не сделать.

💪 И всë же, перекладка и высвобождение резервов увеличило отрыв от индекса в 0.5% по сравнению с 2 неделями ранее.

   За выходные потратил часть резерва и организовал перекладку из слабых активов — пришлось даже резать убытки.

    💼Изменения:
     📌 Валютные облигации 4.5% -> 5.2%;

   Резко стал слабеть рубль до 85 рублей за доллар в предверии снижения ключевой ставки.

  Пришлось добирать по рынку и при этом начался «жор» в валютных облигациях, что сильно снизило доходность идеи.

     ❗ Далее по посту станет понятно, что сейчас любые движения по рынку строятся на траектории изменения ключевой ставки — это основа.

    📌 Сбер 15.98% -> 16.60%;
    📌 Транснефть 14.96% -> 17.99%;

      Перекладываясь из плохих позиций было трудно найти что купить подходящее. И при этом я был не готов уходить полностью в резервы.

    ❗ Я тоже ждал 16% ключевую ставку, но из-за вероятности не в нашу пользу готовил резервы на всякий случай.

    Чтобы понять о чëм я, посмотрите видео на канале, займëт 2.5 минуты вашего времени.

   📌 Х5 3.65% -> 5.17%;

   Нас ещë ждут плохие отчëты за 3 квартал 2025 года и лучше пересидеть их в хороших активах.

   Стоит Х5 справедливо, но в данный момент, лучше уж сидеть в нëм.

   К тому же прогнозная дивидендная доходность в районе 14% годовых.

    📌 Роснефть 8.48% -> 2.23%;

   Абсолютно провальный отчëт, нас ждëт засушливый год в плане дивидендов.

   Пока не могу понять, почему рынок оценивает Роснефть так дорого.

   ❗ Еë не спасëт слабый рубль, так как и долги тоже валютные — они вырастут вместе с выручкой.

   📌 Хэдхантер 4.5% -> 6.23%;

   Сделал ошибку, когда подрезал Хэдхантер на теме встречи на Аляске — рано подрезал.
 
   Цену поддерживают предстоящие дивиденды, а так бы цена ушла ниже и я откупил бы, как с Европланом в +.

   В итоге потерял на уровне комиссии. Если вычесть дивиденд из котировки, то цена нормальная для добора.

   ❗ Появляется небольшой страх опоздать😂

    Дело в том, что ключевая ставка медленно будет сказываться на бизнесе, но сотрудников будут набирать заранее и тут можно не успеть.

   Дивидендная доходность около 14% годовых, главное чтобы налог не сделали, как у всех в 25%.

   📌 Газпромнефть 5.2% -> 0%;

  Было психологически тяжело. Здесь у меня минус на уровне 1% от портфеля.

  Разумеется, Газпромнефть сильная компания и она отрастëт, но по всем моделям я заработаю больше даже на длинных ОФЗ.

  📌 Т-технологии 0% -> 5.99%;

   Особо дёшево никогда не торговалась, но даже на таком сложном периоде для экономики, умудряется показывать ROE близкое к 30%.

   💼  Пропорция 70/25/5 (акции/облигации/резерв).

  ❗ Я воспользовался моментом на ожиданиях ставки и перетряхнул портфель, убрав слабые компании.

  💰Прогнозные дивиденды 144К в год (было 123К).

  🎯 ЦЕЛЬ: достигнуть 180К дивидендов и вырасти в объеме до 1810К.
 
ВЫВОД:  Переформатированием своего портфеля доволен, жду ещë большего отрыва от индекса, когда эмоциональность рынка слегка спадëт.

  А пока наблюдаю, ведь у меня ещë 4.2% резерва, вдруг дадут цену лучше. 😉

📝  За 2 месяца дополнительно заработали:

📌 на первичке валютных облигаций;
📌 на ребалансировке портфеля;
📌 на перекладке длинных ОФЗ;
📌 высвобождали резерв перед решением по ключевой ставке и теперь закупаемся дешевле.

  Всë это и не только на моëм ТГ-канале, бесплатно и в открытом доступе👇

t.me/RudCapital

P. S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#дивидендныйпортфель