BELU Novabev Group

‼️$ BELU — Технический анализ

🔼BELU строит фигуру треугольник с прямой стороной и пробитием вверх.
🔼 При пробитии уровня сопротивления 777.2 и закреплении рост цены до 1000.

Фундаментальный анализ акций BELU Novabev Group

📊 1. Финансовые результаты за 2024 год
Выручка: Рост на 16% до 135,5 млрд рублей (исторический максимум), благодаря расширению сети магазинов «ВинЛаб» и фокусу на премиальные бренды.
Валовая прибыль: Увеличилась на 12%до 48,4 млрд рублей.
EBITDA: Осталась практически без изменений (18,7 млрд рублей), но рентабельность EBITDA снизилась до 13,8% из-за инфляции затрат и расходов на расширение сети.
Чистая прибыль: Снизилась на 43% до 4,6 млрд рублей из-за роста процентных расходов (+77%) на фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Скорректированная чистая прибыль (без учета неденежных факторов) составила 5,9 млрд рублей.
Свободный денежный поток: Вырос на 141% до 18 млрд рублей благодаря оптимизации рабочего капитала.

📈 2. Операционные показатели
Сеть «ВинЛаб»: Количество магазинов увеличилось до 2 131. Выручка собственного ретейла выросла во втором квартале на 25.8%, за полугодие на 22.7%.
Бренды: Наибольший рост показали водки Beluga (+9%), Orthodox (+30%), Белая Сова (+36%), а также вина Tête de Cheval (+73%) и Cono Sur (+47%).
Производственные мощности: Компания продолжает инвестировать в расширение мощностей и повышение эффективности.

💰 3. Дивиденды и выплаты
Дивиденды за 2024 год: 25 рублей на акцию (выплачены в июне 2025 года). Дивидендная доходность составляет около 5,29% .

🏦 4. Долговая нагрузка и ликвидность
Чистый долг/EBITDA: 0,9x (без учета аренды), что считается низким показателем. С учетом арендных обязательств — 1,9x.
Денежные средства: На счетах компании — 22,5 млрд рублей(рекордный уровень), что обеспечивает финансовую устойчивость .
Процентные расходы: Увеличились на 77% из-за высокой стоимости заимствований.

📉 5. Риски и вызовы
Инфляция затрат: Оказала давление на рентабельность EBITDA.
Кибератака в июле 2025: Парализовала IT-инфраструктуру и привела к временному закрытию магазинов «ВинЛаб». Ущерб оценивается в миллионы рублей ежедневно, но компания отказалась платить выкуп и быстро восстановила операции.
Макроэкономические факторы: Высокие процентные ставки ЦБ РФ и инфляция могут продолжать влиять на прибыль.
Падение прибыли по РСБУ: В первом полугодии 2025 года чистая прибыль по РСБУ упала на 45%.

💎 6. Инвестиционные тезисы
Сильные стороны:
Лидерство на рынке крепкого алкоголя в России.
Активное расширение розничной сети и рост онлайн-продаж.
Высокая дивидендная доходность.
Низкая долговая нагрузка и значительная денежная позиция.
Слабые стороны:
Давление на маржинальность из-за инфляции затрат.
Зависимость от макроэкономической ситуации в России.
Снижение чистой прибыли и высокие процентные расходы.

🧾 Заключение
Novabev Group демонстрирует рост выручки и операционную эффективность, но сталкивается с сокращением чистой прибыли из-за внешних факторов. Для инвесторов ключевыми преимуществами являются:
Дивидендная доходность ~5-8%.
Низкая долговая нагрузка.
Потенциал роста за счет премиальных брендов и сети «ВинЛаб».
Однако риски, связанные с макроэкономической нестабильностью и кибербезопасностью, требуют внимания. Краткосрочная волатильность акций может сохраняться, но в среднесрочной перспективе компания остается одним из лидеров рынка с устойчивыми позициями .
Для принятия инвестиционного решения рекомендуется отслеживать:
Отчетность за 2025 год.
Динамику восстановления после кибератаки.
Изменения в денежно-кредитной политике ЦБ РФ.

Не ИРР
t.me/+esPcoK7I_thkMjFi