❓Валютные инструменты уже неинтересны?

Итак, на этой неделе мы разобрали самые популярные инструменты на сегодня: акции и фиксированные облигации. Рынок, закладывая снижение ставки ЦБ сместил внимание с валюты. Неужели больше никто не верит в слабый рубль? Давайте разбираться!

Почему рубль до сих пор крепкий?

📉Импорт. Низкий спрос бизнеса на валюту из-за ослабления импорта сказывается из-за нескольких причин, например: сложности в расчетах с внешним миром и рост использования рубля.

📉Инфляция. ЦБ активно борется с инфляцией и даже готов ради этого увеличить дефицит бюджета. Пусть даже за первое полугодие сумма составила — 3,7 трлн рублей. ЦБ считает, что высокая инфляция создаст больше проблем.

📉Продажи валюты. Продажи валютной выручки экспортеров, Минфином в рамках бюджетного правила и ЦБ, создает не малый навес на доллар. В ситуации, где объем продаж выше чем объем покупок не сложно представить что происходит с ценой.

Почему рубль не может быть вечно крепким?

↗️Дефицит бюджета. Когда ЦБ поймет, что инфляция входит в таргетируемое русло, можно будет вспомнить и про дефицит. Ослабить рубль — самое просто средство для выполнения этих целей. 

↗️Снижение объема продаж. Экспортеры начинают меньше продавать валютную выручку (например, из-за дешевой нефти) а ЦБ и Минфин начинают покупать валюту вместо продаж. 

↗️Геополитика. Если Трамп действительно начнет давить нас санкциями, в моменте можно будет увидеть сильный негатив и давление на рубль. А если РФ начнет меньше зарабатывать на экспорте, то это давление будет усиливаться. 

Как защититься от ослабления рубля?

🗣️Валютные облигации. Как и писали ранее, у рынка есть несколько стадий: эйфория — отрезвление — разочарование. Когда была первая стадия, все бежали покупать валютные облигации. Сейчас: что то между второй и третьей. Именно в эти моменты покупки дают больший профит.

Приведу пример нескольких интересных инструментов: Газпром Нефть $SIBN6P1, НорНикель $RU000A10B4K3, Роснефть $RU000A1057S2, Газпром $RU000A10BFM0.

🗣️Экспортеры. В целом, весь рынок акций, как правило хорошо реагирует на ослабление рубля, так как девальвация удорожает стоимость активов. Так как экспортеры получают прибыль в валюте, в пересчете рублевые доходы будут просто на просто выше. Но в рынке акций есть риски других факторов.

Здесь приведу в пример Роснефть, ФосАгро, Сегежу, Лукойл и прочие компании. Еще раз подчеркну, что в акциях больше риска.

Выводы писали в ТГ канале, подписывайтесь!