💡Что делать с облигациями на этой неделе?

Если про акции мы говорили вчера — то сегодня самое время обсудить рынок облигаций, который может и менее волатильно, но также реагирует на рыночные ожидания по ставке ЦБ. Когда покупать или продавать? Разберемся детально на примерах.

🟠Спекулятивно. Точно также как и в акциях — рынок уже заложил ожидания снижении ставки на 2% пункта. Поэтому даже если ЦБ оправдает надежды инвесторов, по сути весь позитив уже в ценах и лучше бы, начать фиксироваться.

🟡Среднесрочно. Здесь ситуация интереснее. Цикл снижения ставки только только начался и если мы увидим его продолжение в ближайшие 1-2 года, то фиксированные облигации будут стабильно расти в цене.

🟢Долгосрочно. Исторически, средняя ставка ЦБ почти в три раза ниже текущей. Возможность зафиксировать около 20% доходность выглядит очень интересно для долгосрока. Конечно, продавать здесь будет безумно рано.

Если со стилем торговли и дальнейшей работой с позицией мы определились, то что делать тем, кто хочет купить еще? Когда покупать облигации? Разберёмся на примерах.

Сейчас рынок очень жаден к облигациям, а это как правило не лучшая точка входа в покупку. Дальние ОФЗ26238 $SU26238RMFS4 при 20% ставке уже дают доходность 13,9%. Ниже 14%, при 20% Карл! 

✅Улучшение ситуации в компании. Если у компании дела становятся лучше, то и риски по ней становятся меньше. Учитывая это, рынок пересматривает доходность и облигаций. А если рейтинговые агентства повысят рейтинг — рост будет еще больше. Пример: рост цен на золото и запуск новой фабрики Селигдара вчера дал рост его облигациям $RU000A10B1X2 на пару процентов с низов.

✅Первичные выпуски. Внимательно смотрим на новые выпуски. Рынок еще не разогнал там свое движение и есть вероятность зацепить что-то интересное. Наш пример конца июня: выпуск ГК Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 уже дает 13% роста тела в наших личных портфелях и автоследовании после покупки на первичном размещении.

✅Разочарование рынка. Если ставку не понизят или понизят на 1%, рынок в моменте может охладится. Или ЦБ даст более жесткий сигнал на обсуждении. Все это — возможность зацепить бумаги на 1-2% повыше в доходности. 

Как и всегда — главное не торопиться. Если не успели взять облигаций на руки, значит стоит дождаться чего то поинтереснее. Пока на рынке такой зажор, что даже с руками отрывают компании с высоким долгом и рисками. Все таки на дворе все еще 20% ставка, которая может создать проблемы эмитентам в будущем.

А наши действия и подробную стратегию писали в ТГ канале