ММК. Дно рынка или ловушка для инвесторов?

Коллеги, металлургия в упадке — но именно в такие моменты рождаются лучшие сделки. Разберем ММК $MAGN
— самого дешевого, но и самого рискованного игрока отрасли.

📉 Почему вся отрасль в кризисе?

1️⃣ Китайский демпин
— 50% китайских заводов в убытке, но продолжают наращивать экспорт
— Цены на сталь около $500/т (против $700+ в доковид)

2️⃣ Мертвый спрос
— Строительство в РФ -14% за I кв. 2025
— Мировое промпроизводство замедляется

3️⃣ Российские реалии
— Ключевая ставка 20% душит инвестиции
— Сильный рубль бьет по экспортной выручке

👉 ММК — самая дешевая, но и самая закредитованная. Северсталь $CHMF
устойчивее, но дороже.

⚡️ Триггеры для роста
✅ Снижение ставки ЦБ → оживление стройки
✅ Ослабление рубля (хотя бы до 90-95/$) → поддержка экспорта
✅ Санкции против Китая (если ЕС/США ограничат импорт) → рост цен на сталь

💣 Главные риски
1️⃣ Китай не сбавит обороты (перепроизводство сохранится)
2️⃣ Ставка ЦБ останется высокой
3️⃣ Сырьевая зависимость (железная руда + уголь = 60% себестоимости)

📌 Что делать инвестору?
🔹 Спекулянтам, ловите импульсы на новостях по Китаю/ставке
🔹 Консерваторам, лучше Северсталь — меньше долгов
🔹 Долгосрочным инвесторам можно зайти в позицию, но не слишком много.

💬 А на кого вы ставите? Северсталь или ММК? И почему?