Аналитики ВТБ Мои Инвестиции обновили ТОП-10 российских акций

16 июня в список включили Московскую биржу и исключили Ростелеком. 

За 5 месяцев текущего года объем торгов на Мосбирже вырос на 9% год к году за счет результатов фондового и денежного рынков. Также ожидается выплата рекомендованного дивиденда за 2024 год в размере 26,11 руб на акцию (~14% доходности). Последний день для покупки — 9 июля. 

Мосбиржа — основная торговая площадка для российских инвесторов, которая представляет доступ на ключевые рынки через собственную инфраструктуру. Компания имеет устойчивую бизнес-модель, выигрывает от высокой ключевой ставки, а дивидендная доходность ближайших лет может быть в диапазоне 9-14%. 

Возможные риски: ускорение роста операционных расходов; резкое снижение процентных ставок и клиентских остатков; ухудшение макроэкономических прогнозов. 

Мой портфель: доля в 2,3% (71 тыс руб), 8,6 тыс руб (чистыми) планируемых к получению дивидендов. Компания монополист на нашем рынке, поэтому регулярно докупаю ее акции. 

Несмотря на исключение Ростелекома из подборки, аналитики ВТБ считают акции компании фундаментально привлекательными в перспективе до конца года. Позитивом могут стать возможные дивиденды; потенциальные IPO своих дочек; снижение ключевой ставки. 

Возможные риски: высокая ключевая ставка негативно сказывается на рентабельности (рост чистого долга и процентных расходов); санкции ограничивают доступ к иностранному капиталу и технологиям; большая конкуренция на рынке интернет услуг. 

Мой портфель: доля в 0,4% (14 тыс руб). Считаю компанию не привлекательной, но пока избавляться от тех «крох», которые у меня имеются, не хочу, возможно сделаю это в период смягчения ДКП. 

Стоит учитывать, что 11 апреля текущего года совет директоров Ростелекома утвердил новую дивидендную политику на 2024-2026 годы. Компания будет стремиться выплачивать не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, при этом прежняя дивполитика предполагала минимальную величину выплаты в размере 5 руб на акцию. А дивиденды следующего года должны были быть увеличены не менее чем на 5% по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Также в дивидендной политике прописаны случаи, когда расчет выплат может быть скорректирован на величину денежных потоков по отдельным операциям или может быть не выплачен вовсе. 

Как видите, новая редакция значительно ужесточила дивидендную политику компании, что также несет риски инвестирования в бумаги Ростелекома. 

В ближайшие дни планирую разобрать оставшиеся компании, присутствующие в подборке аналитиков ВТБ. 

Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy