markets report 11/6/25

Всем пятница в среду! Выпуск 403

Прошло больше месяца с предыдущего выпуска, и вроде как напрашивается, что произошло куча событий, и рынки такие оу вау в разные стороны. НО как бы не так, события конечно происходят, но местами не те, что ли или не так как хочется. Начнем с самого главного для нас рынка с российского.

На нашем рынке главный драйвер это хотелось бы мирная, но пока еще военная геополитика. Второй важный и довольный свежий фактор это 1е снижение ставки, или разворот в политике ЦБ РФ. Об этих моментах, по порядку и отдельно. В геополитика хочется мира, а он все никак не наступает. Почему? ДА потому что это очень не просто, когда две стороны хотят примерно противоположного, а посредник, тот еще полудурошный, короче все хороши и в такой тусовке договориться сразу и окончательно похоже не получится, от сюда и последствия. Когда информация определена и она положительна рынки растут, когда как минимум неопределенна и непонятна, рынки снижаются, они не любят неопределенность. То есть надежды, что наши котировки полетят дальше в светлое будущее как это было в начале этого года постепенно стихают. Если геополитические дела будут продолжаться в том русле, в котором, они идут сейчас, то это сулит мало хорошего, ибо пока очевидно каким-то устраивающим всех компромиссом не пахнет. Но есть и позитивный момент, в такой высокопсихованной и местами неадекватной истории как политика, и геополитика туда же, все поменяться может очень резко, так что надо не терять веры в лучшее и, как всегда, быть на стреме.

И почти свежая новость это долгожданное понижение нашей ключевой ставки, до последней пятницы она была 21%, а потом ЦБ РФ решил, что пора уже смягчиться и ставку понизил до 20% ровно. По идее понижение ключевой ставки должно вызвать ослабление национальной валюты или рост курса рубля, и позитив или рост в котировках акций.  И в момент объявления ставки так и было, но спустя буквально полчаса, рынки отыграли все обратно и продолжили движения по трендам, которые были до этого. Так произошло, потому что решение ЦБ конечно долгожданное и многими желанное, но есть факторы посерьезней. Поэтому наши бонды продолжат плавно восстанавливаться, а их доходность вместе с банковскими депозитами теперь будут постепенно снижаться. Однако не похоже, что это добавит сильно популярность более рискованным акциям как хотелось, по описанным ранее более глобальным причинам.

Рублевый IRUS уже практически полностью отыграл все последние всплески позитива и про перемирия, и про прямые переговори двух сторон, но поскольку по делу они ни к чему не приводят, все продолжается как продолжается, то индекс постепенно сдает позиции. И после снижения ключевой ставки он не полетел в сторону 3000 пунктов, а продолжил движения вниз и уже опустился ниже 2800 пунктов. Пока без видимого прогресса в геополитическом поле, индекс скорей всего будет двигаться в сторону прошлогоднего минимума в районе 2500. Но опять же есть шанс на здравомыслие и реальное настоящее перемирие, тогда Uptrend возобновится. C RTS ситуации выглядит совсем не так плачевно, все потому что долларовый индекс удерживает от более сильного снижения все крепнущий и крепнущий рубль. Поэтому в RTS пока все выглядит как консолидация на текущий уровнях в диапазоне +- 1100 пунктов. Но тут, конечно, многое зависит от рубля.

И наконец наш рубль, в котором, конечно, случаются небольшие проблески на ослабление, но тем не менее, с начала этого года, наша валюта только и делает, что укрепляется к доллару. И пока не похоже, что ей что-то может помешать или развернуть ее в этом процессе. Ибо данные торгового баланса пока про крепкий рубль, да и сам доллар все снижается, не давая повода рублю слабеть, а уже кажется, что пора, но это только кажется. USDrub уже давно снизился под 80, и пока движется скорей к 75, чем думает наконец разворачиваться.

В Америке много что происходило и еще происходит. Политику и скандалы трогать не будем, хотя, некоторые ссоры оказалось влияют не только на акции TSLA, которые, кстати восстанавливается, но и на Биткоин, который тоже все отыграл обратно. В целом американский рынок находится в позитивном настрое, после тарифного провала, он почти все отыграл и по идее может планировать переписывать недавние исторические максимумы. Пожалуй, главное сейчас, на что инвесторы обращают внимание, это продолжающийся переговорный процесс с Китаем, от которого рынок ждет положительных результатов. Недавние данные рынка труда, тоже подал позитивный сигнал и поддержал котировки. Поэтому яркая политическая жизнь в Америке продолжается, куда без нее, а американский рынок пока настроен все это пережить и расти дальше. Тем более что доходность трежерей постепенно откатывается назад и уже не так пугает своим ростом.

SnP снова забрался выше 6000 пунктов, и если шиза с тарифами в целом и переговоры с Китаем в частности увенчаются успехом, то широкий индекс может пойти в сторону 6 400 пунктов. NASDAQ тоже не отстает и может даже раньше обновить исторические 22 000 пунктов, и пойти покорять новые вершины. Индекс доллара за последнее время снова подешевел, что укрепляет другие мировые валюты и рубль не исключение. Технически выглядит что индекс доллара готовится предпринять разворот, однако политическая обстановка говорит за постепенно продолжение дешевения доллара.

В комодах у нас хорошо смотрятся металлы. Золото не сильно росло до этого, посему не спешит обновлять исторический максимум и какую неделю тусуется недалеко от него закрепляясь на этих уровнях, но и планируя тренд продолжать. Медь тоже поверила в светлое будущее и решила приблизиться к отметке в $5. А вот новый лидер по росту это Серебро, которое за последние 2 недели вышло из застоя и обновило исторический максимум, но серебро не тот метал кто полетит после этого в космос, скорей всего будет фиксировать результаты на новых уровнях.

Нефть давно прекратило резко дешеветь, но и зону проторговки сменила на более низкую, теперь она будет консолидироваться в диапазоне 60-67 долларов за бочку, с потенциалом постепенного снижения вниз, так как нефть по-прежнему находится в нисходящем тренде. В природном газе последнее время была неплохая болтанка туда-сюда, но пока похоже побеждают медведи. Газ не смог обновить недавний локальный максимум и теперь вероятно сходит ниже протестировать уровень в $3.

Лето в городе зарядилось еще под конец весны, а сейчас оно уже официально здесь. Наслаждаемся им и запитываемся максимально в ближайшие дни, потому что скора возможно снова прольют дожди, но это ничего. Всем быть хорошими, наслаждаться летом и жизнью! Клевых вам надвигающихся праздников и выходных.

Всем ПИС йо!