Блог им. CaptainFIRE
Равновесовая стратегия инвестирования сама по себе проста, как медная монета — берешь N-ое количество активов, распределяешь деньги между ними поровну, и следишь за тем, чтобы этот баланс соблюдался.
Однако, при практическом применении данного подхода, возникают некоторые детали, которые необходимо прояснить, чтобы стратегия работала, как часы. Итак, начнем по порядку.
2️⃣ Критерии отбора:
1) К риску я отношусь терпимо, но сильно с ним не заигрываюсь, поэтому выбрал акции, входящие в Индекс МосБиржи — главный индикатор динамики на фондовом рынке России.
2) В Индекс МосБиржи входят ~ 50 компаний из разных отраслей экономики, однако компании из верхней части суммарно занимают более 92% веса всего индекса.
Это свидетельствует о низком влиянии компаний из второй половины, хвост которой, к тому же, часто меняет свой состав, поэтому было решено инвестировать в топ-25 компаний индекса.
3) В верхней части индекса есть эмитенты, выпускающие 2 типа акций: обычные и привилегированные. Исторически сложилось, что вторые я не покупаю, так как не вижу в этом смысла, а только лишь увеличение риска одного эмитента.
Поэтому привилегированные акции компаний (сейчас это Сбер, Сургутнефтегаз, Татнефть) намеренно пропускаю, собирая топ-25 без них.
4) Личный стоп-лист — есть компании, которые не попадают в портфель по моему субъективному критерию, даже несмотря на то, что они подходят под условия отбора, указанные выше.
5) Добавление новых компаний, ворвавшихся в топ-25, совмещается с исключением компаний покинувших индекс.
3️⃣ Ребалансировка осуществляется преимущественно пополнениями, а раз в квартал или раз в полгода проводится «качественная ребалансировка» с продажей и покупкой активов.
🥕 Новая компания, вошедшая в топ-25 и выполнившая требования критериев отбора получает вес 4%, который должен быть набран до следующей ребалансировки индекса.
🥕 При временном исключении компаний топа из Индекса МосБиржи по техническим, бюрократическим и пр. причинам (Ozon, X5, Магнит) допускается их сохранение в портфеле.
🥕 Допустимое отклонение от целевого веса (дельта) — не более 1%.
🥕 Пока дельта менее 1% ребалансировка СПФ осуществляется за счет пополнений.
🥕 Качественная ребалансировка происходит при дельте больше 1%, а также при исключении компании из индекса и в других необходимых случаях.
---
P.S. Не исключаю, что возможны дополнения и пересмотры некоторых критериев равновесовой стратегии.
Больше информации о том, как я создаю Собственный Пенсионный Фонд в моем авторском блоге Captain.
\