Разбор отчета Роснефти

🛢Роснефть уповает на ослабление рубля
Одна из главных нефтяных компаний страны отчиталась по МСФО за 1 квартал

Роснефть (ROSN) $ROSN
👉Инфо и показатели


Результаты
— выручка: ₽2,3 трлн (-8,5%)
— EBITDA: ₽598 млрд (-15,5%)
— чистая прибыль: 170 млрд (-57%)
— САРЕХ: ₽382 млрд (-2%)

Бумаги Роснефти (ROSN) незначительно растут.


🚀Мнение аналитиков МР
Результаты в рамках наших ожиданий

Выручка и EBITDA упали на фоне низких цен на нефть и крепкого рубля. Чистая прибыль снизилась из-за высоких процентных расходов: компании нужно обслуживать долг, к тому же налог на прибыль для нее теперь составляет 25% вместо прежних 20%. В то же время упасть еще сильнее показателю могли не дать курсовые разницы.

Мы ожидаем, что во 2 квартале показатели ухудшатся на фоне дешевеющей нефти. Однако есть факторы, которые могут поддержать результаты компании:
— снижение дисконтов на Urals и премиальный сорт ESPO;
— рост переработки на фоне летнего сезона и повышенного потребления;
— курсовые разницы.

Мы считаем, что акции Роснефти могут быть интересны для инвестора.

Во-первых, это по-прежнему очень крепкий бизнес. Во-вторых, при снижении ключевой ставки (а мы ожидаем его уже этим летом) компания вздохнет свободнее. И в-третьих, рубль, по нашим прогнозам, не будет крепким вечно, а при снижении курса российской валюты прибыль нефтяника будет расти.