Разбор эмитента: Аренадата

Аренадата – российский разработчик решений для сбора, хранения и анализа данных. Основана в 2016 году. В группу входят дочерние компании: Аренадата Софтвер, Пикодата, Клин Дейта, ДатаКаталог и Тера Интегро.

Компания лидирует в ключевых сегментах:

🥇1-е место среди аналитических СУБД для бизнес-аналитики и обработки больших данных в реальном времени;

🥇1-е место среди СУБД для работы со слабоструктурированными данными.

1 октября 2024 года компания провела IPO. Акции торгуются под тикером DATA (второй котировальный список Московской биржи).

💰Дивиденды

Дивидендная политика предусматривает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что чистый долг/OIBDA ниже 2,0x.Пока дивидендной истории нет, но компания планирует выплаты раз в год. Ожидается, что первая выплата (3,43 руб. на акцию) пройдет летом 2025 года – за 2024 год и 1-й квартал 2025 года.

⚡Риски

Конкуренция – давление со стороны Сбера, Яндекса, ВК и других крупных игроков.

Технологические риски – необходимость постоянных инвестиций в обновление продуктов.

Зависимость от ключевых клиентов – 60% выручки обеспечивают 6 контрагентов.

📍Выводы

Несмотря на некий скепсис в инвестиционной среде перед IPO, 2024 год компания закрыла весьма прилично. Выручка по МСФО выросла на 52% до 6 млрд. рублей. Выручка растет не только за счет оказания услуг, но и за счет роста поступлений от продажи лицензий и технической поддержки — это «вечные» статьи доходов и здесь самое главное не потерять наработанную клиентскую базу.

Чистая прибыль также растет быстрыми темпами — на 33% год к году до 1,9 млрд. рублей.

Сосредоточение основных потоков и заказов между 6 клиентами — не самый оптимальный формат для развития, но так как компания активно расширяется, то на данный момент можно этим риском пренебречь. Кроме того, Аренадата объявила о покупке 20% компании «Решения Гармония» с возможность увеличения доли до 2026 года. Новый продукт будет включен в экосистему и направлен на управление корпоративными данными в финансовой сфере, ТЭК и ритейле.

В секторе обработки данных прогнозируется ежегодный рост на 30-40%, но долгосрочность этого тренда под вопросом. При этом аналитики Сбербанка добавили акции именно Аренадаты в список топ-5 компаний роста на 2025 год.

Аренадата – участник программ импортозамещения и цифровизации, что дает потенциал для роста. На российском рынке аналогов пока нет, что делает компанию интересной для диверсификации.

⭐После IPO акции выросли на 17,5%, и есть потенциал для дальнейшего роста. Целевой уровень – 150 руб. за акцию. Сейчас присматриваюсь к их дивидендной политике.

Не инвестиционная рекомендация.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.