Займер отчет за 1 квартал 2025 года по МСФО. Объявление дивидендов и начало роста⁠⁠

Вышел свежий отчет Займера за 1 квартал 2025 года по МСФО, вместе с ним компания объявила о новых дивидендах, разберемся как чувствует себя столь специфичный бизнес, какие здесь перспективы для акционерах и многое другое, давайте разбираться.

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

МФК Займер  — полностью автоматизированный сервис, выдающий онлайн займы без посещения отделений и принимающий решение, связанное с одобрением заявки клиента, за несколько минут.

✅Хочу отметить рост кредитного портфеля на 16,4% год к году до 14,5 млрд. руб! З прошлые 6 кварталов мы не могли нарастить портфель даже до 13,5 млрд.руб. в чем причина? Недавняя покупка Seller Capital + выход в сегмент кредитования на маркетплейсах.
— Чистая прибыль выросла на 99,6% в год и составила 916 млн рублей.
✅Процентные доходы также выросли на 12,2% год к году и впервые преодолели отметку в 5 млрд. руб (5,02 млрд рублей.)
✅Общие административные и операционные расходы сократились на 17,3%, до 1,9 млрд рублей. Операционные расходы под контролем. Очень эффективно работают.
✅В результате роста кредитного портфеля, увеличения процентного дохода, а также сокращения операционных расходов чистая прибыль удвоилась (+99,6 год к году) 916 млн.руб!
✅Активы при этом выросли на 17,5% к концу квартала и составляют 16,4 млрд рублей.
ROAE (Рентабельность капитала) в I квартале была ниже 30% и составило 28%, хуже было только в 1 квартале 2024 года.

P/E= 3,6 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=4,6

P/B= 1,2 (Price/Balance Value балансовый показатель капитализация компании, деленная на балансовую стоимость акционерного капитала, простым языком активы минус обязательства)
Мультипликатор за прошлые года: P/B 2023г=2,0

RSI Indicator: 58.28% на 4 ч

По мультипликаторам Займер торгуется дешево, его справедливая оценка по моему мнению около 220-240 рублей.

Совет директоров Займера рекомендовал направить на дивиденды за 4 квартала 2024 года 9.13 руб на акцию дивидендная доходность 5,8%. Решили заплатить как в прошлом году, но если в прошлом году это было 100% от чистой прибыли, сейчас это 50%. По дивидендной политике Займер не может платить меньше, чем 50% от чистой прибыли. В чем причина? Потому что Займер купил Seller Capital и нарастил новые выдачи, что потребовало задействовать капитал. Даже если предположить, что компания будет платить по 50% от ч.п. весь год это 25 рублей на акцию или 16,3% дивидендной доходности, что все равно солидно.

Хороший отчет МФК Займер. В целом все хорошо, кредитный портфель начал расти, отсюда больше комиссионного дохода, а следовательно чистой прибыли. Но одновременно с этим начала расти стоимость риска. Основной риск в этой истории это регуляторные вмешательства, ограничения в максимальных ставках по займам. Но на данный момент акции дешевы, дивиденды платят, компания растет, у меня есть Займер, думаю немного докупить.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!