Татнефть. Отчетность МСФО за 2024 год. Что с дивидендами?

Нефтянка — локомотив российского рынка акций. Татнефть, как одна из дивидендных аристократов, сегодня опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2024 год. Результаты представлены на фото. Какие ждать дивиденды?

Татнефть — одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний, основной упор которой направлен на нефтепереработку. У компании имеется огромный современный нефтеперерабатывающий комплекс «ТАНЕКО».

Нефтепереработка приносит до 60% от всей выручки (без учета межсегментной реализации). За 2024 год Выручка от нефтепереработки выросла до 1 225 млрд руб. (+32,6% г/г).

Дивидендная политика Татнефти предполагает выплату акционерам не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какой показатель больше, но за 2023 год компания распределила 71% от чистой прибыли по МСФО.

Если тенденция сохранится и компания решит выплатить хотя бы 70% от чистой прибыли по МСФО в IV квартале 2024 года, то финальный дивиденд будет в районе 40 руб. на акцию (дивдоходность 6,1% для ап и 5,7% для ао). 

До этого компания уже выплатила 55,59 руб. на акцию за 6М и 9М 2024 года. Суммарные выплаты за 2024 год могут оказаться более 90 руб. на акцию.

Татнефть исправно платит дивиденды уже более 20 лет, правда не каждый год их сумма увеличивается. Тем не менее её можно отнести к дивидендным аристократам, за её стабильность выплат.

Текущие мультипликаторы:

P/E = 5,3

P/S = 0,8

P/B = 1,24

EV/EBITDA = 3,2

Долг/EBITDA = -0,22

В целом недооценки относительно сектора у компании сейчас нет, но при увеличенном коэффициенте выплат, акции имеют потенциал к росту.

Продолжаем удерживать префы Татнефти в портфеле, но увеличивать по текущим не спешим.

Не является инвестиционной рекомендацией

________________________

👉Больше информации в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL-team